Previsión del dólar estadounidense: ¿Qué le espera al dólar en 2021?

Por Currency.com Research Team

Las previsiones del dólar siguen siendo inciertas mientras la economía mundial sigue evitando nuevos confinamientos

El dólar estadounidense (USD) ha comenzado a fortalecerse de nuevo este año, tras un débil rendimiento en 2020. A pesar de que la Reserva Federal de EE.UU. (la Fed) parece estar aún lejos de reducir la política fiscal y de que los mercados mantienen una actitud de riesgo, hay cierto margen de optimismo para el dólar.

Echemos un vistazo a las noticias sobre el dólar estadounidense de este año y veamos hacia dónde podría ir la previsión del dólar.

Rendimiento del dólar en lo que va de 2021

Este año, el dólar estadounidense ha ganado terreno frente al euro en un mercado agitado.  A principios de 2021, la divisa de la eurozona cotizaba a 1,23 dólares frente al dólar, siendo un máximo de dos años y medio.

El par cayó a lo largo del primer trimestre de 2021, alcanzando un mínimo intradía en lo que va de año de 1,17 dólares a fecha 31 de marzo. El euro se debilitó, y el rendimiento del dólar estadounidense mejoró a lo largo de este periodo ya que Estados Unidos intensificó su campaña de vacunación, mientras que la zona del euro tuvo problemas con su segundo confinamiento y experimentó un inicio lento de su programa de vacunación.

Desde el comienzo del segundo trimestre, el euro volvió a subir frente al dólar repuntando desde los 1,17 dólares antes de toparse con la resistencia de los 1,23 dólares a fecha 1 de junio. El aumento del apetito por el riesgo perjudicó al dólar e impulsó al euro durante este periodo. El 19 de junio, el euro volvió a caer hasta los 1,19 dólares y siguió bajando hasta un mínimo de 1,17 dólares a fecha 19 de agosto.

A principios de este mes, el euro experimentó una ligera remontada frente al dólar, alcanzando los 1,19 dólares a fecha 5 de septiembre, antes de estabilizarse a partir del 8 de septiembre.

El tipo de cambio EUR/USD a fecha 20 de septiembre se sitúa en 1,17 dólares.

Previsión del dólar estadounidense en 2021

Desde la inflación hasta la política económica de Biden, pasando por un mayor apetito por el riesgo en el mercado, existen una serie de factores que han provocado el debilitamiento del dólar. Echemos un vistazo.

La Fed y la política monetaria

A lo largo de la pandemia, la Fed adoptó una política monetaria muy laxa y, para decepción de los inversores, parece estar bastante lejos de endurecerse.

El banco central estadounidense recortó los tipos de interés hasta un mínimo histórico del 0%-0,25% e inició un programa de flexibilización cuantitativa, comprando bonos por valor de 120.000 millones de dólares cada mes. La política monetaria ultralaxa disminuyó la demanda del dólar estadounidense, debilitando la moneda en 2020.

A principios de junio, la Fed mejoró sus perspectivas de crecimiento y anunció que probablemente se producirían dos subidas de tipos de interés en 2023. En la reunión anterior, no había previsto ninguna subida de tipos en 2023, sino que preveía el primer aumento de los tipos de interés en 2024. Como resultado, los mercados subieron y el dólar estadounidense experimentó su mayor salto en un día, desde marzo de 2020, al conocerse el comunicado.

A principios de agosto, la Reserva Federal reiteró que mientras la inflación se mantenga baja, los tipos de interés no subirán hasta 2023.

El vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, dijo: "Dadas estas perspectivas, y siempre que las expectativas de inflación se mantengan bien ancladas en el objetivo a largo plazo del 2%, lo que, basándome en el índice de expectativas comunes de inflación (CIE) del personal de la Fed, considero que es el caso en la actualidad y que preveo que seguirá siendo así a lo largo el periodo de previsión, iniciar la normalización de la política en 2023, en estas condiciones, sería totalmente coherente con nuestro nuevo marco de objetivos de inflación media flexible." 

Teniendo en cuenta que una mayor inflación presionaría a la Fed para que subiera los tipos de interés antes, los alcistas del dólar se quedaron decepcionados, ya que la inflación en Estados Unidos pareció remitir. 

El índice de precios al consumo (IPC) también subió un 0,1%, frente al aumento del 0,3% del mes pasado. El IPC subyacente interanual sólo aumentó un 4%, frente al 4,3% del año pasado.

Estos resultados, comunicados por el Departamento de Trabajo, se hicieron eco de la opinión del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que la alta inflación es transitoria y no ha llegado para quedarse.

A pesar de esta aparente desaceleración de los precios, la dirección de la inflación sigue siendo incierta.

Previsión del dólar estadounidense para 2021: el riesgo está presente

Con la esperanza de que hayamos visto el último de los grandes parones como consecuencia de la pandemia de COVID-19, los mercados han aumentado su apetito de riesgo.

Sin embargo, estas noticias no son buenas para el dólar estadounidense. Como regla general, los pronósticos sobre el dólar suelen anticipar que ganará fuerza en tiempos de crisis. Cuando los inversores se ponen nerviosos cuando se avecinan turbulencias económicas, acuden al dólar en busca de seguridad.

Así, las perspectivas del dólar se han visto mermadas por los avances en la vacuna contra el coronavirus. El agresivo despliegue de los programas de vacunación ha continuado en el Reino Unido y en Estados Unidos. En consecuencia, existe un optimismo generalizado de que los confinamientos punitivos han terminado definitivamente.

Con el descenso de las tasas de infección en Europa y el aumento del número de personas vacunadas, este optimismo tiene motivos para continuar.

Christine Lagarde, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), dijo durante un discurso sobre la recuperación económica:  "La recuperación en la eurozona es más rápida de lo que se preveía hace seis meses, sobre todo gracias a una rápida campaña de vacunación".

Invertir en euro/dólar estadounidense - gráfico del EUR/USD

Euro / US Dollar
Cambio diario
1.13375
Bajo: 1.13034
Alto: 1.13575

Previsión del dólar: las ventas al por menor crecen

Según informó el departamento de Comercio, las ventas minoristas de EE.UU. desafiaron las expectativas en agosto. Antes de que se conocieran los resultados, los analistas de ING preveían que las ventas caerían un 1,5% respecto al mes pasado, debido a que las ventas de automóviles se desplomaron hasta el 11,5%.

Sin embargo, a pesar de los temores de que la variante del Delta hiciera que la gente dejara de gastar, las ventas de los restaurantes y los minoristas crecieron un 0,7% en agosto. Se trata de un gran salto respecto a julio, cuando las ventas cayeron un 1,8%. Quitando a los automóviles, el mes pasado las ventas habrían subido un 1,8%.

El informe eleva las perspectivas de que la Fed acelere la política monetaria. Los resultados también sugieren los primeros signos de reactivación económica.

No obstante, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo fueron menos positivas. Según los informes del Departamento de Trabajo, las solicitudes aumentaron de 332.000, lo que superó la estimación del Dow Jones de 320.000. Independientemente de este salto, las solicitudes se han reducido a más de la mitad desde enero de 2021.

Las reclamaciones continuas también cayeron a 2,7 millones, un nuevo mínimo desde que la COVID-19 llegó.

A pesar de estas prometedoras noticias, el mandato de vacunación de Biden ha sido cuestionado por economistas de Goldman Sachs que sugieren que tendrá un impacto limitado en la economía. Su investigación encontró que el programa de vacunas puede terminar aplicándose sólo a "unos 25 millones de individuos en activo que actualmente no están vacunados ".

A pesar de estas preocupaciones, los economistas de Goldman Sachs predijeron que a mediados de 2022 la tasa de vacunación podría alcanzar el 82% de los ciudadanos estadounidenses.  

Previsión de ING

ING ha modificado recientemente sus previsiones del dólar estadounidense para 2020 como consecuencia del endurecimiento de la política monetaria de la Fed antes de lo previsto. Han ajustado su anterior previsión sobre el EUR/USD de finales de 2021 de 1,28 dólares a 1,23 dólares. 

Los analistas de ING prevén que el dólar estadounidense comience a repuntar más ampliamente durante el segundo trimestre de 2022.

En su previsión del dólar americano para los próximos seis meses, esperan que el EUR/USD cotice entre 1,17 y 1,23 dólares.

Revisión de las previsiones del USD - Goldman Sachs

En junio, los economistas de Goldman Sachs también revisaron sus previsiones sobre el dólar y el euro.

El gigante de Wall Street proyectó que el dólar llegaría a 1,23 dólares en un período de seis meses, modificando su previsión anterior de 1,27 dólares, mientras que su objetivo a un año de su predicción de principios de este año bajó a 1,25 dólares desde los 1,28 dólares.

El mes pasado, los economistas de Goldman Sachs pronosticaron que la Fed anunciaría el inicio de la reducción de sus compras de bonos en noviembre, prediciendo que el banco central comenzaría a reducir las compras en 15.000 millones de dólares por reunión.

El banco de inversión aumentó las probabilidades de que el banco central comunique el principio del fin de la relajación cuantitativa en noviembre del 25% al 45%.

Invertir en el Índice Dólar DXY - Gráfico de precios del DXY

DXY US Dollar Index
Cambio diario
95.5582
Bajo: 95.4422
Alto: 95.7642

Reflexiones finales

El dólar sigue sujeto a altos niveles de volatilidad y con tantas incógnitas que la dirección que podría tomar la predicción del USD a largo plazo aún está por ver.

Aunque está lejos de haber terminado, mientras la pandemia de la COVID-19 sigue bajo control y mientras los inversores esperan más noticias de los responsables políticos, sólo el tiempo dirá en qué dirección se moverán las noticias sobre el dólar.

Invierta en USA 500 - Gráfico de precios del US500

USA 500
Cambio diario
4388.8
Bajo: 4388.8
Alto: 4487.3

Preguntas Frecuentes

Es difícil decir qué pasará con el dólar estadounidense en 2022. El dólar sigue sujeto a altos niveles de volatilidad y con tantas incógnitas que la dirección que podría tomar la predicción del dólar está por ver. Mientras los inversores esperan más noticias de los responsables políticos de EE.UU. y con el fantasma del Covid-19 que aún planea sobre el mundo, sólo el tiempo dirá en qué dirección se moverán las noticias sobre el dólar estadounidense.

Aunque hay cierto margen para el optimismo en el dólar, la dirección de la divisa a largo plazo sigue siendo incierta y depende de una serie de factores, como el impacto continuado de la Covid-19 en las economías mundiales y la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense. Recuerde siempre hacer su propia investigación y no invertir más de lo que pueda permitirse perder.

Se puede invertir en el dólar en una serie de exchanges diferentes, incluyendo currency.com. Recuerde siempre que su decisión de operar depende de su actitud ante el riesgo, de su experiencia en este mercado, de la amplitud de su cartera de inversiones y de lo cómodo que se sienta al perder dinero.

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