Pronóstico de la acción MU: ¿La escasez mundial de chips está afectando a Micron?

By Connor Sephton

¿Cuáles son las consecuencias de la escasez de chips a nivel mundial en el pronóstico de la acción de Micron?

El pronóstico de la acción MU parece positivo en el corto plazo. Sin embargo, hay algunos aspectos que deberías considerar antes de aventurarte a invertir.

Micron Technology (MU), con sede en Boise, Idaho, fabrica dispositivos de memoria y almacenamiento. Los componentes de la compañía usualmente forman parte de smartphones, computadores y equipos de centros de datos.

Hay varios factores que han influido en la acción MU. Para empezar, la escasez mundial de chips ha afectado a consumidores y empresas de la industria tecnológica. La carencia ha aumentado los precios y obstaculizado la producción de todo tipo de bienes, desde automóviles hasta artículos electrónicos.

Por otro lado, el cambio al trabajo remoto provocado por la pandemia de la COVID-19 ha impulsado las ventas de laptops, ya que las empresas han estado invirtiendo en herramientas para teletrabajo.

El aumento en la demanda, aunado a la escasez de oferta que anima a la empresa a elevar sus precios, han provocado que el pronóstico de la acción de Micron para 2021 sea positivo.

Todos estos fenómenos son apreciables en la acción de Micron, la cual cotiza en el segmento Global Select de Nasdaq. El precio del título fue de $80.33 al cierre del 2 de julio de 2021. Adicionalmente, la acción se valorizó un 57.7 % en los doce meses anteriores al 5 de julio. 

No obstante, en lo corrido del año el precio de la acción de Micron apenas ha ganado 8.5 %, y se está alejando del máximo de 52 semanas de $96.96 que alcanzó el 12 de abril.

Pronóstico de la acción de Micron: ya se conocen los resultados

Los resultados de Micron del tercer trimestre de 2021, que cubren tres meses hasta el 3 de junio, han tenido una fuerte influencia en el precio de la acción.

Los ingresos aumentaron hasta 7420 millones de dólares, lo que supone un incremento considerable desde los 6240 millones del trimestre anterior. La cifra también es una mejora respecto a los 5440 millones de dólares registrados en el mismo periodo del año pasado.

Sanjay Mehrotra, presidente y director general de la empresa, dijo en un comunicado de prensa:

«Micron está en la mejor posición posible para aprovechar las tendencias de demanda a largo plazo en los sectores de centros de datos y periféricos y dispositivos inteligentes. En el tercer trimestre, Micron marcó múltiples récords de ingresos de mercado y productos, y logró la mayor mejora secuencial de rendimientos en la historia».

Pese a los resultados récord, el 1 de julio (el día siguiente a la publicación del informe trimestral) el precio de la acción de Micron cerró en $80.11 tras una caída del 5.73 %. Al parecer, hubo varios motivos para la desvalorización de MU. Con diferentes empresas presentando comparaciones interanuales a medida que vuelve la normalidad tras la pandemia, la demanda podría empezar a desacelerar. Por otro lado, se prevé que la escasez de chips no dure para siempre, y que un repunte en la oferta podría frenar el momentum de Micron.

Chris Caso, analista de la compañía estadounidense de servicios de inversión Raymond James Financial, dijo en la publicación Barron’s:

«La pregunta ahora en las mentes de los inversores no tiene que ver con el retraso de la oferta respecto a la demanda, sino con la sostenibilidad de estas condiciones para final de año y en 2022».

La compañía también está incurriendo en mayores costos por sus inversiones agresivas en nueva tecnología para la fabricación de chips. El incremento implica que el ratio de gastos de capital/ingresos será un poco más alto que el esperado por algunos analistas de Wall Street.

Otro evento que podría afectar el pronóstico de la acción de Micron es la venta de su planta de fabricación de semiconductores en Utah a Texas Instruments por un valor de 900 millones de dólares de contado, más 600 millones por herramientas seleccionadas y otros activos.

Mehrotra se siente optimista sobre las perspectivas de su empresa, puesto que considera que la tecnología 5G y los automóviles eléctricos podrían impulsar la demanda en los próximos años y mejorar el pronóstico del precio de la acción de Micron.

El director general de Micron afirmó en una entrevista con CNBC que los mercados actuales son más diversos que nunca. En cuanto a los principales impulsores de la demanda de chips, Mehrotra dijo:

«Automóviles y vehículos eléctricos que requieren más memoria y almacenamiento y se convertirán próximamente en centros de datos sobre ruedas, y sin lugar a duda, los smartphones, centros de datos, juegos y aplicaciones industriales».

El directivo destacó que Micron está planeando con cuidado su capacidad futura, y que espera que la demanda reprimida se satisfaga cuando se solucione la escasez.

Preguntas frecuentes

De acuerdo con CNN Business, 26 analistas dieron la calificación de «compra», mientras 1 consideró que el precio de la acción de Micron podría superar los rendimientos del mercado. Solo 5 analistas otorgaron la calificación de «conservar». Como señal de optimismo sobre el futuro de la empresa para los próximos doce meses, ningún analista dio calificación de «venta» ni consideró que la acción tendrá un rendimiento inferior al del mercado. Sin embargo, debes recordar que es común que los analistas se equivoquen, y que debes tomar tus propias decisiones sobre la dirección del precio.

La acción MU se depreció tras la publicación de los resultados del tercer trimestre de la empresa, posiblemente por las preocupaciones de que la situación financiera de Micron podría verse afectada al cesar la escasez de chips. Según un informe en IEEE Spectrum, la revista del IEEE (Instituto de Ingenieros Eléctricos y Electrónicos): «Distintos analistas consideran que la peor escasez empezará a solucionarse en el tercer o cuarto trimestre de 2021, aunque es posible que los chips tarden la mayor parte de 2022 en atravesar la cadena de suministros y llegar a los productos finales».

Con base en el pronóstico de la acción MU, el título podría estar infravalorado. CNN Business dice que la previsión más baja para los próximos 12 meses pone la acción en un precio de $90. Aunque se trata de una cifra inferior al máximo de $96.96 del 12 de abril, representaría una mejora del 12.3 % respecto a los $80.15 reportados por CNN Business el 2 de julio. 

Las estimaciones medias de la acción pronostican un repunte del 43.5 % hasta $115, mientras que las proyecciones más optimistas esperan un alza del 114.6 %, hasta $172 (más del doble de $80.33, el precio con el que cerró MU el 2 de julio). Cualquiera de estos escenarios llevaría el precio de la acción de Micron hasta máximos históricos.

Es difícil realizar una estimación a largo plazo. Sin embargo, como señaló Mehrotra, los automóviles modernos requieren cada vez más memoria y almacenamiento. Además, las tecnologías 5G e IoT (Internet de las cosas) están en sus etapas iniciales y aún no han logrado una adopción masiva. Podría decirse que aún no se han establecido muchos de los usos para la próxima generación de chips de Micron.

En este punto vale la pena recordar la historia de la acción MU. El 8 de julio de 2016 la acción tenía un precio de $12.62, lo que significa que ha logrado una valorización de más del 530 % en aproximadamente 5 años. Por supuesto, no debes olvidar que el rendimiento del pasado no es indicador confiable de lo que pasará en el futuro.

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