¿Warren Buffett tiene razón sobre las criptomonedas?

Por Currency.com Research Team

Warren Buffett ha desacreditado abiertamente la integridad y el valor de las criptomonedas, pero ¿Tiene razón?

 Warren Buffett sobre Bitcoin                                 

Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway, el noveno hombre más rico en el mundo y uno de los principales inversores del planeta, ha hablado mordazmente sobre las criptomonedas, llamandolas “un espejismo” que “atrae a muchos charlatanes” y “llegará un mal final”.¿Tiene razón, o el surgimiento de bitcoin y sus similares señalan el comienzo de una nueva era, con la economía ya no dictada por los bancos centrales y la política monetaria imperfecta? ¿Es la criptografía la burbuja o es la bolsa de seguridad para que los inversores salten a medida que los rendimientos de las acciones y los bonos se vuelven negativos?  

Alternativamente, ¿Es la aparición de las criptomonedas una indicación más de que el dinero barato se ha salido de control, la tecnología blockchain que utiliza una pista falsa, cegando a los inversores para que crean en el valor donde no lo hay? ¿O una futura interacción de criptos en el mercado se convertirá en la nueva moneda, oponiéndose a  las estructuras financieras tradicionales? ¿La criptomoneda es un activo o una moneda? ¿Su valor radica en ambos... o en ninguno? ¿Deberías invertir en Bitcoin? ¿Es correcta la opinión de Buffett sobre Bitcoin o es inexacta?    

Delirios populares

“Los hombres, bien se ha dicho, piensan en manadas; se verá que se vuelven locos en manadas, mientras que solo recuperan sus sentidos lentamente, y uno por uno”, escribió Charles Mackay en su libro seminal de psicología del mercado de 1841, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds.

Desde “Tulipmania” a principios del siglo XVII, hasta la burbuja del Mar del Sur a principios del siglo XVIII, la historia está inundada de las locuras de los hombres. Desde el comienzo de la civilización, las manías han superado la racionalidad y la lógica, ya sea la creencia de los alquimistas podían convertir metales básicos en oro, o la idea de que las “brujas” en la Europa medieval temprana causaron la Pequeña Edad de Hielo. En retrospectiva, tales modas o locuras parecen absurdas, pertenecientes a una civilización sin educación e irreflexiva, tan aparentemente divorciada por completo de la nuestra.   

Sin embargo, como lo demuestran las explosiones financieras ocurridas en 1929, 1987 y más recientemente en 2007, la edad moderna es igualmente susceptible de sufrir una pérdida de perspectiva. Las crisis, como las burbujas, tienen valor predictivo solo después de que se han experimentado las consecuencias. Las revelaciones tienden a ocurrir sólo después de que ha ocurrido el trascendental accidente. Ya estamos hundidos en las profundidades antes de darnos cuenta de que hemos sido víctimas desde fuera de nuestra vista.  

Desafortunadamente, la memoria es de corta duración y nuevos delirios masivos asoman por su cabeza, apareciendo como otra cosa; algo que se disfraza de algo en lo que creer  

Entonces, ¿Dónde, en todo esto, se ubica la criptomoneda?   

Antes de comenzar, es importante distinguir entre cripto como moneda, cripto como activo y tecnología blockchain.

Tecnología Blockchain 

Blockchain, entendido como “un libro mayor descentralizado y distribuido que registra la procedencia de un activo digital”, ha sido ampliamente elogiado como un gran avance tecnológico. Desde su invención en 2008 por el seudónimo Satoshi Nakamoto, ha surgido toda una industria que intenta aplicar esta tecnología a una gran cantidad de sectores. Buffet elogió el invento de Nakamoto cómo “ingenioso” e “importante”, y la tecnología se ha empleado en la gestión de la cadena de suministro, los servicios financieros, los esfuerzos contra la falsificación, la atención médica y los nombres de dominio. The International Data Corporation estima que la inversión corporativa en blockchain crecerá a $12.4bn (£8.98bn) en el 2022 y, según la firma de investigación Gartner, más de $3trn para el 2030.  

En el sector de las criptomonedas, debido a la relativa facilidad de hacer un nuevo tipo de moneda, existen casi 6.000 tipos diferentes de criptomonedas en todo el mundo. Pero están lejos de tener el mismo valor. Segun datos de Statista, las 20 principales criptomonedas representan aproximadamente el 90% de todo el mercado. Por lo tanto, aunque algunas monedas más insignificantes pueden tener un valor cercano a cero, las tres monedas principales, bitcoin (BTC), ethereum (ETH), y cardano (ADA), tienen una capitalización de mercado de $894bn, $406bn y $76bn respectivamente.Si bien aparentemente es obvio, el valor de cada moneda no tiene nada que ver con la tecnología utilizada para crearla. 

Cualquiera puede crear algo usando la tecnología blockchain. De hecho, los gobiernos de todo el mundo emplean cada vez más la tecnología blockchain a medida que avanzan para crear su propia moneda digital del banco central (CBDC). Al igual que las monedas fiduciarias, el término utilizado para las monedas “tradicionales” como el dólar estadounidense, el yen japonés y la libra esterlina, las CBDC estarán respaldas por reservas monetarias como moneda extranjera u oro. Más de 80 países, que representan más del 90% del PIB mundial, incluidos Rusia, Suecia y el Reino Unido, han comenzado a desarrollar su propio tipo de moneda digital. China, con su yuan digital, está más avanzada, ya que ha iniciado un proyecto piloto.        

¿Qué tiene que ver esto con el valor de las criptomonedas? Bueno, una vez que los bancos centrales y los gobiernos han saqueado las tecnologías únicas de las criptomonedas, ¿Tienen alguna posibilidad de competir? ¿Tienen la esperanza de hacer realidad su sueño de convertirse en una moneda global, liberados de las cadenas del sistema bancario convencional? 

Cripto como moneda

A pesar de los anuncios relacionados con Tesla “problemente” acepte bitcoin nuevamente y que El Salvador se convierta en el primer país en reconocer a BTC como moneda de curso legal, la evidencia abrumadora sugiere que el Bitcoin ha luchado por realizar su sueño.  

Si bien han surgido empresas, como Lighting Network, para hacer que las transacciones sean más eficientes y ciertas empresas, como Paypal, han comenzado a aceptar bitcoins, el uso de la criptomoneda como moneda ha sido ampliamente desacreditado. Con una volatilidad a largo plazo del 80% y un precio que aparentemente aumenta constantemente, usar el bitcoin como medio de intercambio tiene poco sentido. Incluso los inversores que elogian las criptomonedas como un activa señalan su inutilidad como moneda. No solo es una reserva de valor inadecuada, los altos costos de transferencia comparativa y la lentitud de la red la hacen aún más inadecuada.     

Alan Greenspan, el ex presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Señaló que las criptomonedas no poseen las características de una moneda.“Las monedas para ser intercambiables tienen que estar respaldas por algo,” dijo. “No entiendo de donde viene el respaldo de bitcoin. No existe una cuestión fundamental de capacidad para reembolsarlo en algo que sea universalmente aceptable, que sea el valor intrínseco de la moneda o el crédito o la confianza de la persona que emite el dinero, ya sea un gobierno o una persona.”

Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, en términos lejos de ser halagadores, escribió:“La razón por la que el dólar tiene valor es porque el gobierno de los Estados Unidos tiene el monopolio legal de la producción del dólar. En el mundo de las monedas virtuales y las criptomonedas, hay miles de estas monedas basura por ahí.”

Como era de esperarse, Warren Buffett y la criptomoneda no coexisten felizmente. El sabio de Omaha ha dicho: “No es una moneda. No pasa la prueba de una moneda. No me sorprendería que no esté disponible en 10 o 20 años. No es un medio de intercambio duradero, no es una reserva de valor.” 

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, sin embargo, ha defendido públicamente la integridad de la moneda, diciendo: “Haber inventado un nuevo tipo de dinero a través de un sistema que está programado en una computadora y que ha funcionado durante unos 10 años, y es ganar popularidad rápidamente como un tipo de dinero y un depósito de riqueza, es un logro asombroso.”

Quizás, la actividad de las criptomonedas se ha disparado en las economías emergentes, donde la inestabilidad financiera, las altas barreras a los productos financieros, las tarifas de envío exorbitantes, la inflación impredecible y la incertidumbre regulatoria son una realidad cotidiana. De acuerdo con Chainalysis, Vietnam ocupa el primer lugar en todo el mundo en adopción de criptografía. Asía, según la investigación, representa la mitad de todos los usuarios de criptomonedas. Con niveles tan bajos de seguridad financiera en estas economías, de alguna manera tiene sentido cubrir sus apuestas con criptografía. Para aquellos de nosotros que vivimos en el sistema financiero comparativamente robusto, por defectuoso que sea, la lógica detrás de la adopción de las criptomonedas como moneda parece menos obvia. 

Cripto como moneda

Actividad criminal

De hecho, el único punto de venta de las criptomonedas, han sugerido algunos críticos, radica en su anonimato. Si bien es posible rastrear la actividad en las billeteras criptográficas, es mucho más difícil rastrear estas billeteras hasta un individuo. La facilidad con la que los grupos delictivos y la facilidad con la que los grupos delictivos y la actividad delictiva pueden beneficiarse de la criptografía ha llevado, en parte, a una profunda sospecha por parte de las autoridades.  

De hecho, Silk Road, el “mercado de la red oscura” conocido por su uso en las ventas de drogas ilegales, fue el primer usuario importante de bitcoin en 2011. En 2013, el FBI cerró el sitio web y confiscó 144,000 BTC. De manera similar, en 2017, las fuerzas del orden búlgaras confiscaron más de 200,000 BTC de una red criminal. En China, en 2020, la policía capturó $4.2bn en múltiples criptomonedas durante la ofensiva contra un esquema Ponzi. 

En 2020, según In 2020, de acuerdo con Chainalysis, se pagaron más de $350m en criptomonedas a bandas piratas informáticos como rescate. Sin embargo, la misma investigación de Chainalysis encontró que los fondos recibidos por entidades ilícitas representan menos del 1% de los flujos de criptografía, una caída del 3% en el 2019. Esta caída en el crimen puede ser, al menos, en parte, explicada por los principales intercambios que hacen su anti-Políticas de blanqueo de capitales más estancas. Estos intercambios, temerosos de verse afectados por la regulación, también han establecido procesos como conocer a su cliente para aumentar la transparencia.    

A pesar del aumento de las medidas drásticas por parte de los intercambios sobre actividades sospechosas, la reputación de las criptomonedas en general entre las figuras influyentes involucradas en la introducción de la regulación en el mercado de las criptomonedas se ha mantenido lejos de ser positiva.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, expresó sus puntos de vista sobre las criptomonedas en el 2021 en términos inequívocos, diciendo: “Para aquellos que habían asumido que podría convertirse en una moneda: lo siento mucho, pero esto es un activo y es muy activo especulativo que ha llevado a cabo algunos negocios divertidos y alguna actividad de lavado de dinero interesante y totalmente reprobable.”

Bill Gates, fundador de Microsoft, fue igualmente mordaz en el 2018. “La característica principal de las criptomonedas es su anonimato. No creo que esto sea algo bueno. La capacidad del gobierno para encontrar el lavado de dinero y la evasión de impuestos y la financiacion del terrorismo es algo bueno. En este momento, las criptomonedas se utilizan para comprar fentanilo y otras drogas, por lo que es una tecnología poco común que ha causado muertes de manera bastante directa,” dijo.

Si bien muchos políticos ven la criptografía con sospecha, una minoría la ha abrazado de todo corazón, viendo las monedas como una fuerza para el bien. Cynthia Lummis, senadora de Wyoming, por ejemplo, es una inversora y defensora de la moneda. Lummis ha adoptado un enfoque de no intervención para la regulación en su propio estado y ha presionado a otros para que hagan lo mismo. Como era de esperar, la regulación blanda y la exención de impuestos han atraído a empresas de cifrado como el intercambio de Kraken y plataforma blockchain Cardano, deseosas de escapar de los grilletes de la regulación entrante en otros estados, para establecerse en Wyoming. 

Chris Rothfuss, senador del estado de Wyoming y amigo de las criptomonedas, dijo: “ Para un estado como Wyoming, la criptomoneda proporciona una reserva alternativa de valor, así como la tecnología que se diversifica nuestra economía…Necesitábamos hacer algo que no lo hizo, dependen del carbón, el petróleo y el gas; esas eran industrias que estaban menguando.”

Independientemente de las estadísticas reales o de las voces divergentes, como Lummis, la reputación general que la criptografía se ha desarrollado entre la mayoría de las instituciones y establecimientos significa que la probabilidad de que se convierta en una moneda futura de valor significativo parece poco probable. El vínculo, por real que sea, entre la criminalidad y las criptomonedas les de a las autoridades municiones adecuadas para escudriñar e imponer regulaciones.

¿Por qué, dada su tecnología única, su valor insignificante como medio de intercambio y su reputación lejos de ser brillante, las criptomonedas tienen un precio tan alto? Echemos un vistazo a bitcoin como un activo. 

Actividad criminal

Cripto como activo: Warren Buffett en Bitcoin

Bitcoin ha disfrutado de un ascenso meteórico desde su lanzamiento. En el 2011, cada bitcoin le costó $0.30. A principios del 2017, un bitcoin valía aproximadamente $998. En el invierno del 2020, alcanzó casi los $20,000. Para marzo del 2021, un bitcoin costaría $60,000. En junio, el precio volvió a bajar a $30,000 antes de recuperarse a $50,000 a principios de este mes. En el 2021, el precio de bitcoin se ha cuadruplicado en comparación con el 2020.   

A pesar del asombroso aumento de precios de bitcoin, la opinión de Buffett sobre la criptografía se ha mantenido menos que positiva. El magnate empresarial estadounidense critica a las criptomonedas sobre la base de que no tienen un valor intrínseco. A diferencia de las empresas y activos que generan valor, las criptomonedas sobre la base de que no tienen un valor intrínseco. A diferencia de las empresas y activos que generan valor, las criptomonedas no tienen un valor fundamental y no tienen capacidad para generar valor. 

Buffett insiste en que la única razón para comprar criptomonedas es la esperanza de que “el próximo pague más''. Y solo sientes que encontrarás al próximo que pague más si cree que va a encontrar alguien que pague más”. A diferencia de las acciones, la compra de bitcoins no es aditiva. Como señala Buffet:“Si usted y yo compramos varias criptomonedas, no se van a multiplicar… Podríamos sentarnos solos en la casa y seguir subiendo el precio entre nosotros.”

Stefan Ingves, gobernador del Banco Nacional de Suecia, refleja los sentimientos de Buffett, sugiriendo que “ Claro, puedes hacerte rico comerciando con bitcoins, pero es comprarle a comerciar con sellos”.

La opinión de Buffett sobre bitcoin es que tiene valor porque tiene una gran demanda y la oferta es finita. Actualmente hay más de 18.8 million BTC en circulación. La cantidad de bitcoins que se pueden producir tiene un límite de 21 millones. Para 2040, se lanzarán todos los BTC. Cuantas más personas, especialmente las influyentes, estén a favor de las criptomonedas, mayor será la demanda de las criptomonedas. Debido a que la oferta no aumenta, lógicamente cada moneda se vuelve más cara.  

Si bien la opinión de que la inversión en cripto es una manía, dominada por inversores minoristas que se suben ingenuamente al tren, explica de alguna manera el precio, ¿Cuenta toda la historia? 

Otros inversores han salido en defensa del activo, como algo único y multifacético. Daniel Loeb, CEO de Third Point, dijo: “Es una prueba real de estar intelectualmente abierto a ideas nuevas y controvertidas...otro conflicto a superar es la idea de que llegar tarde a la fiesta de las criptomonedas conducirá inevitablemente a que uno tome el asiento de tonto en una mesa de póquer de alto riesgo en comparación con los primeros días de lo que ahora s está adoptando em la corriente principal”. 

Cripto como activo: Warren Buffett en Bitcoin

La otra cara de la moneda

El reciente aumento vertiginoso de las criptomonedas se ha visto reforzado, en parte, por inversores institucionales que buscan diversificar carteras y coberturas contra la inflación de la moneda fiduciaria. 

De hecho, los rendimientos nulos y negativos de activos como los bonos significan que incluso los inversores institucionales comparativamente cautelosos están cada vez más interesados, especialmente a medida que el precio de bitcoin sigue subiendo. De acuerdo con JP Morgan, los inversores institucionales están utilizando vehículos como Grayscale Bitcoin Trust para comprar la criptomoneda. Esta confianza permite a los inversores especular sobre BTC sin comprarlo directamente. Durante el 2020, la empresa creció de $2bn activos a $20.2bn. Los inversores institucionales fueron responsables del 93% de sus entradas. 

A principios de este año, BlackRock abrió dos de sus fondos para invertir en futuros de bitcoins. Un estudio realizado por Fidelity Investments en 2020 encontró que más de un tercio (36%) de los encuestados institucionales tenían criptografía.  

Jonathan Ruffer, fundador de Ruffer Investment Company, en respuesta a por qué los inversores institucionales están subiendo a bordo, dijo: “ La unión de un sistema monetario frágil, mercados financieros distorsionados y el hambre de seguridad de los inversores podría desencadenar un aumento en la demanda del bitcoin como depósito de valor. La adopción generalizada por parte de las instituciones financieras podría estar a la vuelta de la esquina, y el bitcoin se convertirá en una alternativa al oro y los bonos del gobierno.”

Sobre la comparación entre el oro y las criptomonedas, Michael Novogratz, presidente de Galaxy Digital Holdings, dijo: “Creo que el bitcoin será oro digital. Eso significa que es la única de las monedas que se convierte en un esquema piramidal legal. Igual que el oro es...

”A principios de este año, los expertos de JP Morgan pronosticaron que bitcoin podría alcanzar los $146,000 a medida que más personas se amontonen en las criptomonedas como alternativa al oro. ¿Las criptomonedas se convertirán en una alternativa al oro? ¿Vale la pena invertir en bitcoin? ¿O es el término “oro digital” una forma conveniente de otorgar mayor legitimidad a lo que sigue siendo un activo especulativo de riesgo? 

 

La otra cara de la moneda

Oro versus cripto

Como el oro, los bitcoins son raros y finitos. No puede imprimir más oro y no puede imprimir más bitcoins. A diferencia de las monedas fiduciarias, no pueden degradarse. Sin embargo, a diferencia del oro, que tiene un valor fundamental como metal pero también como la última moneda de los bancos centrales, las criptomonedas no tienen un valor fundamental. Además, el oro es percibido como de gran valor y hasta cierto punto rareza desde la antigüedad, ha resistido la prueba del tiempo. Las criptomonedas, por otro lado, son muy nuevas y hasta cierto punto no se han probado, especialmente durante tiempos de crisis.  

Los dos activos también divergen en términos de volatilidad. El oro posee una quinta parte de la volatilidad de bitcoin.

Los estrategas de JPMorgan fijaron un precio de $146,000 en bitcoin con la condición de que la volatilidad cayera, declarando: “Esta ventaja a largo plazo basada en una igualdad de capitalización de mercado de bitcoin a la del oro con fines de inversión está condicionada a la volatilidad de la convergencia de bitcoin a la del oro a largo”.

Además, el destino de las criptomonedas sigue siendo muy precario. Países de todo el mundo están desarrollando formas de regular el “Salvaje Oeste” de las criptomonedas. Se desconoce si estas regulaciones se convertirán en prohibiciones absolutas.

Hace apenas quince días, la senadora estadounidense Elizabeth Warren comparó la industria de la criptografía con los bancos en la sombra y presionó para que se prohibiera totalmente que los bancos estadounidenses tuvieran reservas para respaldar a los bancos privados. 

Algunos expertos argumentan que la comparación entre la rareza del oro y la naturaleza finita del bitcoin es errónea: si bien una moneda puede ser finita, a diferencia del oro, el suministro de criptomonedas es ilimitado

Por ultimo, la idea de que el bitcoin es un buen diversificador debido a su baja tasa de correlación con otros instrumentos financieros ha sido criticada. Desde el periodo del 2013 hasta 2019, mientras que Bitcoin todavía estaba muy al margen, el activo no estaba correlacionado. Sin embargo, desde el 2020, bitcoin se ha correlacionado mucho más visiblemente con varias clases de activos, sobre todo acciones y oro. 

El problema es que, debido a que bitcoin solo ha existido en tiempos de prosperidad financiera, ha subido, como también lo han hecho las acciones. Esto indica que los inversores están cada vez más desesperados por encontrar rendimiento en alguna parte. Oliver Renick, analista de TD Ameritrade, sugiere que existe una correlación mucho mayor entre los fenómenos macroeconómicos y el bitcoin que entre el bitcoin y el oro.  

En última instancia, la idea optimista de que el bitcoin se convierta en un “refugio seguro” como el oro permanece, al observar su volatilidad y correlación con las acciones una conjetura. 

Entonces, ¿Qué significa esto para las criptomonedas? 

Si el valor de las criptomonedas no radica en su relación con la tecnología utilizada para crearlas, no radica en ningún valor fundamental y permanece muy lejos de ser un “refugio seguro” en tiempos de dificultades financieras, ¿Por qué el dinero sigue llegando?

Entonces, ¿Por qué, dado que durante muchos años, los expertos y analistas han llamado a la criptomoneda una burbuja, una manía, los clientes minoristas e institucionales salen en masa para cobrar?

Al observar el estado de los mercados financieros en general, la idea de que las criptomonedas son un síntoma de un problema maor tiene  cierto peso. Si los mercados financieros son una familia silenciosamente disfuncional, la criptografía se ha convertido en el niño travieso. Todos los problemas de la familia se materializan en esta única descendencia. La familia finge ante sí misma y ante el mundo exterior que el niño ha surgido de un vacío, en lugar de la sombra oscura de la propia familia.

Perspectiva más amplia

Sobrevaloraciones extremas, incrementos de precios asombrosos, comportamiento de inversión especulativa, un mercado alcista largo: el panorama actual tiene muchas similitudes con una burbuja. 

Jeremy Grantham, cofundador de activos con sede en Boston GMO, dijo:“ El largo, largo mercado alcista desde 2009 finalmente ha madurado hasta convertirse en una burbuja épica en toda regla.. Este evento se registrará como una de las grandes burbujas de historia financiera, junto con la burbuja de Mar del Sur, 1929 y 2000.”

El profesor de la London School of Economics, Robert Wade, en The Coming Financial Crash, analiza la extrema desigualdad entre ricos y pobres, un fenómeno que se ha intensificado como resultado del colapso financiero del 2007 y, ahora, la pandemia del COVID-19. 

Wade dice que los inversores minoristas adinerados, estables durante la pandemia y ahorrando dinero, podrían invertir dinero en acciones, haciendo que las acciones se disperen a precios desproporcionados. La investigación de Wade encontró que la capitalización del mercado de valores global como porcentaje del PIB aumentó casi 40 puntos porcentuales entre el comienzo de 2019 y el final de 2020. Este es un aumento asombroso cuando se compara con los seis años entre 2013-2019, cuando solo hubo un aumento de 20 puntos porcentuales.  

Los niveles explosivos de deuda, que alcanzaron los $281trn en 2020, combinados con el hecho de que, según Wade, estamos en una trampa de deuda, brindan una perspectiva sombría. El aumento de las tasas de interés puede representar un riesgo de crisis económica, debido a los altos niveles de deuda y las valuaciones de las acciones disparadas. Sin embargo, si el estímulo continúa y las tasa de interés no aumentan, niveles más altos de inflación también podrían resultar en una crisis económica. En resumen  estamos condenados si lo hacemos y condenados si no lo hacemos.

Entonces, ¿Qué tiene esto que ver con las criptomonedas?

Cripto no es una burbuja que ocurre en el vacío. Podría decirse que es un síntoma de un problema más amplio. Desde la locura por la remuneración de los altos ejecutivos hasta la manía actual de los tokens no fungibles (NFT), hasta la manía de los superyates, la criptografía es parte de algo mucho más grande.

 De manera problemática, la extrema complejidad de una crisis financiera significa que las crisis son casi imposibles de predecir hasta que ya han ocurrido. De hecho, el hecho de que la gente señala constantemente a las criptomonedas como una burbuja sugiere que es la distracción insignificante en la que nos estamos enfocando, ya que algo de mucho mayor impacto asoma su cabeza fuera de nuestra línea de visión.  

Desafortunadamente, los modelos de predicción no han podido predecir estos eventos llamados “cisnes negros” en el pasado. Entonces, ¿Por qué lo harían ahora? 

Como escribe Wade: “Los modelos estándar de previsión económica son incapaces de captar el cambio de paradigma de políticas y están casi diseñados para ser optimistas...Pero tenemos pruebas amplias, si no sistemáticas, de que el nivel de 'fragilidad financiera’ es peligrosamente alto en gran parte de Occidente, especialmente en los Estados Unidos y el Reino Unido, China también ; lo que refleja niveles muy altos de desigualdad de ingresos y riqueza, que ahora se combinan en Occidente con efectos pandémicos.”

Pensamientos finales

Crito actúa como una solución y un síntoma del problema. 

La tecnología de Blockchain ha promovido y probablemente seguirá promoviendo cambios positivos en la industria financiera. Incluso puede convertirse en los componentes básicos para reconstruir la industria en caso de que ocurra una crisis financiera.  

Lamentablemente, las criptomonedas como activo se han apropiado y absorbido en el sistema actual. Se ha convertido en un síntoma de un problema que intentaba solucionar. Quizás más tristes son los creyentes criptográficos que han invertido en apoyo del espíritu anárquico, libertario e idealista que impulsó a  Satoshi Nakamoto a crear la moneda en primer lugar.    

Pero, ¿Qué pasará con las criptomonedas en el futuro? 

¿Seguirán llegando inversiones de inversores institucionales proporcionando a las criptomonedas la legitimidad que tanto necesitan?   

¿O las monedas, como predice Buffet, llegarán a un“mal final”, estallando en las caras de los clientes minoristas, ya sea el estudiante en Nigeria, que está metiendo todos sus ahorros en cripto, o una madre en Venezuela, que, en el consejo de su vecino, ha puesto su herencia en cripto- ¿Quién simplemente no tiene dinero de sobra?  

Si bien el aumento del “dinero inteligente” es ciertamente tranquilizador, los inversores minoristas aún constituyen una gran parte de la propiedad de las criptomonedas.  Si bien los niveles actuales de desigualdad ya son dolorosos, existe un peligro palpable de que los inversores, encantados con los brillantes titulares de Tesla y los trucos de El Salvador, compren aire caliente y pierdan el dinero que tanto necesitan como resultado de ello.

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