Что такое альфа

Автор: Zoran Temelkov

Альфа — это один из показателей инвестиционного риска, который используется для определения волатильности актива

pixabay.com                                 

Что такое альфа?

Альфа — это показатель, которым измеряют повышенную доходность актива, которую генерирует портфель трейдера. Он демонстрирует, когда инвестиции получают лучшую доходность, чем рынок, индекс или соответствующий показатель в течение определенного периода времени. Другими словами, альфа — это индикатор эффективности инвестиции в конкретный актив. 

Что означает альфа

В зависимости от эффективности актива альфа может быть положительной или отрицательной. Например, положительное значение альфа, равное 5,0, указывает на то, что актив превзошел целевой показатель на 5%. Отрицательное значение альфа, равное -4, показывает, что эффективность инвестиций на 4% меньше целевого показателя. Отрицательная Альфа не означает, что инвесторы не сделали никакой прибыли. Это просто указывает на то, что он ниже, чем результат, полученный в результате теста.

Например, инвестиции принесли доход в 12%, а индекс S&P принес 7%. В этом случае Alpha равен 5 (12-7), что означает, что инвестиции принесли 5-процентную прибыль, которая превышает доходность индекса.

Альфа — один из четырех показателей, при помощи которых измеряют эффективность инвестиции.  Приведем остальные:
— бета;
— стандартное отклонение;
— R-квадрат;
— коэффициент Шарпа.

Обычно инвесторы предпочитают вкладывать свои деньги в фонд или портфель с высоким положительным альфа-коэффицентом. Альфа очень популярна как способ оценки эффективности актива и его инвестиционного риска.  Углубленный анализ актива можно провести с использованием так называемой альфы Дженсена. Этот показатель используется для определения ненормального возврата ценной бумаги или портфеля ценных бумаг по сравнению с теоретической ожидаемой доходностью и просчитывает теоретический возврат через модель ценообразования капитальных активов (САРМ).

Разница между альфа и бета

Коэффициент альфа используется параллельно с бета-коэффициентом. Первый измеряет избыточную доходность, а второй учитывает волатильность портфеля по сравнению с рынком. Альфа со значением ноль указывает, что доходность портфеля соответствует уровню риска. Бета со значением 1 (базовое значение) показывает, что портфель движется вместе с движениями рынка и что он не подвержен более высоким или более низким уровням риска по сравнению с рынком.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image