Анализ акций российских компаний в сентябре. Все зависит от нефти.

Благодаря дорожающей нефти курс акций российских компаний обновил исторический максимум

Анализ акций российских компаний в сентябре. Все зависит от нефти.                                 

Содержание

Основными факторами, влияющими на курс акций российских компаний, остались высокая стоимость нефти и стабильная денежно-кредитная политика как со стороны российского Центробанка, так и международных регуляторов. В итоге котировки российских игроков продолжили обновлять исторические максимумы. Насколько долгосрочным окажется «бычий» тренд, покажет наш традиционный анализ акций российских компаний.

Основные факторы

Российские биржевые индексы обновляют исторические максимумы в первую очередь благодаря поддержке со стороны нефтегазового сектора. Так, по итогам торгов 15 сентября индекс Мосбиржи увеличился на 0,24% и достиг 4065,53 пункта, а долларовый индекс РТС подскочил на 0,69% до 1766,67 пункта. Более того, в ходе торгов оба индекса обновили свои исторические максимумы: рублевый индекс — 4081,98 пункта, а долларовый — 1773,04 пункта. Последний раз второй индекс находился на таком уровне ровно десять лет назад, в 2011 году.

При этом, как предупреждают аналитики, ралли привело к тому, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе российские индексы выглядят перекупленными. В целом, как свидетельствует технический анализ акций российских компаний, на недельном графике отчетливо видна разворотная фигура «крест», что говорит о возможном переходе котировок к коррекции.

Основная причина столь эффектного ралли — это бычий тренд на рынке нефти, который толкает курс акций российских компаний вверх. Стоимость нефти марки Brent успешно преодолела барьер $75 за баррель и достигла $76,12. Причин для стабильности на рынке углеводородов несколько.

Во-первых, сокращаются запасы на американском рынке. Как заявило Минэнерго США, коммерческие запасы нефти только за одну неделю рухнули на рекордные 6,4 млн до 417,4 млн баррелей — это самый низкий показатель за последние два года. При этом запасы дистиллятов и бензина упали на 1,7 млн и 1,9 млн баррелей соответственно.

Во-вторых, на международный рынок нефти продолжает оказывать влияние сезон ураганов — теперь основным раздражителем выступает ураган «Николас», который на текущей неделе достиг побережья Техаса.

Наконец, в-третьих, американский доллар продолжает демонстрировать свою слабость — его курс к валютам шести основных торговых партнеров США упал на 0,1%, до 92,5 пункта. В результате увеличилась стоимость коммодитис, номинированных в долларах.

При этом основные макроэкономические показатели США влияют на рынок также положительно. Так, объем промышленного производства в стране, как и предсказывали аналитики, за август увеличился на 0,4%. В свою очередь загрузка промышленных мощностей подскочила до 76,4%.

В целом, американский фондовый рынок ушел на коррекцию. Так, Dow Jones Industrial Average сократился на 0,84% до 34 577,6 пункта, а индекс Nasdaq Composite – на 0,45% до 15 037,8 пункта. При этом базовый индекс потребительских цен в августе увеличился на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Впрочем, этот результат оказался лучше ожиданий аналитиков, которые прогнозировали рост на 4,2%.

С другой стороны негативно на курс акций российских компаний влияют данные с азиатских рынков. В частности, макроэкономическая статистика из Китая оказалась хуже ожиданий. В итоге китайский Shanghai Composite упал на 0,2%, а гонконгский Hang Seng — на 1,8%. Негатив передался и индексам других азиатских стран. В частности, японский Nikkei 225 сократился на 0,5%.

Позиция регуляторов

Потенциально раздражающим фактором, способным негативно повлиять на курс акций российских компаний, аналитики называли заседание Европейского Центробанка, на котором регулятор должен был объявить о постепенном сворачивании программы количественного смягчения.

Смена курса должна привести к удорожанию евро, а следовательно к падению курса валют развивающихся стран и, как следствие, сокращению интереса к рисковым активам, к которым относится и российский рынок. В итоге регулятор, действительно выступил с подобным заявлением, но к распродажам на рынках развивающихся стран это не привело.

Теперь на очереди заседание Федрезерва США, намеченное на 22 сентября. В рамках заседания американский регулятор также может заявить о сокращении программы по выкупу облигаций, что потенциально приведет к усилению доллара США. В ожидании этого сообщения американские индексы продемонстрировали небольшое снижение. В частности, только за неделю индекс S&P500 снизился почти на 1,6%.

Однако пока ни о каком массовом падении речи не идет, хотя инвесторы уже привыкли к тому, что регулятор накачивает американскую экономику ликвидностью. С другой стороны представители ФРС неоднократно намекали на возможность такого сценария, поэтому вряд ли его можно назвать неожиданным.

Российский Центробанк также продолжает мягкую денежно-кредитную политику. Изначально аналитики ожидали, что из-за роста инфляции регулятор повысит ключевую ставку на 0,25 или 0,5 процентных пункта. Однако опубликованные данные о росте потребительских цен практически уверили аналитиков в том, что повышение будет более серьезным.

В перспективе рост ставок неизбежно окажет негативное влияние на курс акций российских компаний. Однако в итоге регулятор решил не делать резких движений и повысить ставку всего лишь на 0,25 процентных пункта, что оказало поддержку российской валюте и положительно повлияло на курс акций российских компаний в целом.

Впрочем, аналитики уверены, что Центробанк продолжит повышать ключевую ставку, что в свою очередь негативно повлияет на инвестиционный климат в стране. Однако регулятор, как и прежде, продолжает таргетировать инфляцию, несмотря на заявления Минэкономразвития о необходимости стимулирования экономического роста. Кроме того, на курс акций российских компаний негативно влияет хеджирование рисков российского рубля перед выборами.

Анализ акций российских компаний

Благодаря росту нефтяных котировок, в числе наиболее привлекательных игроков оказались в первую очередь представители нефтегазового сегмента. Все крупные нефтяные компании: «Лукойл», «Татнефть», «Газпром» и «Башнефть» демонстрируют устойчивый рост. Более того, лучше других выглядит «Газпром нефть».

GAZPROM NEFT PJSC
Изменение за день
516.89
Мин.: 512.99
Макс.: 519.59

Компания заявила о прогнозируемом росте добычи до конца года до 100 млн тонн нефтяного эквивалента. Для сравнения, последние два года этот показатель составлял 96,1 млн тонн. Еще один более привлекательный игрок — компания «Роснефть» может получить право поставки газа на экспорт. В частности, как заявил вице-премьер российского правительства Александр Новак, Минэнерго поддержит просьбу компании разрешить ей экспорт газа через газопровод «Северный поток 2».

На курс акций «Роснефти» положительно влияют планы по реализации гигантского проекта Vostok Oil, который называют «северным Кувейтом». На сегодняшний день это один их самых перспективных проектов в области нефтедобычи, и во многом именно с ним связывают свои планы иностранные партнеры компании. Неоднократно на рынок попадала информация, что в проект могут войти игроки из Индии. При этом компания продолжает платить повышенные дивиденды, а ее операционные издержки являются одними из самых низких среди всех нефтегазовых компаний мира. Неслучайно, согласно J.P. Morgan, среди всех российских игроков именно у «Роснефти» сохраняется самый высокий потенциал роста.

NK Rosneft
Изменение за день
630.5
Мин.: 629.1
Макс.: 641.25

Среди лидеров месяца эксперты также называют «Газпром». Поддержку котировкам компании в первую очередь оказала новость о начале поставок газа с 1 октября по газопроводу «Северный поток — 2». Впрочем, сама компания эту информацию пока никак не комментировала.

Наконец, существенный фактор, влияющий не только на курс акций «Газпрома», но и на курс акций российских компаний в целом, – это феноменальный рост цен на газ в Европе. Стоимость фьючерсов уже превысила $800 за тысячу кубометров. При этом европейские газохранилища заполнены всего лишь на 30%, а это говорит о том, что с большой вероятностью европейские потребители нарастят закупки российского газа. В таком случае курс акций «Газпрома» может превысить 400 рублей. Поэтому аналитики советуют держать эту бумагу в портфеле.

Наиболее впечатляющий рост продемонстрировали акции компании «Мечел», которые в моменте показали рост на 52%. Основным драйвером впечатляющего подорожания стал рост цен коксующийся уголь. Начиная с конца августа, курс акций «Мечел» увеличился на 90%, что говорит о грядущей мощной коррекции.

Еще один эмитент, потенциально интересный для краткосрочной торговли, – это «Русал». Из-за переворота в Гвинее акции компании оказались под ударом, так как именно эта страна обеспечивает поставки около 20% глинозема, который выступает основным сырьем для алюминия. Однако затем рост цен на алюминий привел к резкому взлету интереса к бумагам российского гиганта, в итоге курс акций «Русала» вырос более чем на 15%.

Среди перспективных эмитентов аналитики называют акции самой Мосбиржи, во многом благодаря тому, что площадка диверсифицировала набор предлагаемых трейдерам инструментов за счет активной торговли иностранными бумагами. В настоящий момент на бирже обращаются акции 281 иностранных эмитентов при том, что год назад таких бумаг было всего двадцать.

Более того, число иностранных акций до конца года должно вырасти до 500, а уже в следующем году площадка предполагает каждый месяц подключать по 200 компаний из самых разных юрисдикций, в первую очередь из США, Европы, Великобритании и Гонконга. В числе перспективных направлений работы — торговля паями иностранных ETF. Все это делает акции самой Мосбиржи невероятно привлекательными для торговли.

Moscow Exchange
Изменение за день
169.75
Мин.: 169.69
Макс.: 172.26
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image