Анализ курса рубля: прогноз на неделю с 31 августа по 6 сентября
Поможет ли российской валюте ураган Лаура в Мексиканском заливе
На курс рубля оказывает позитивное влияние внезапный рост стоимости нефти: из-за урагана Лаура в Мексиканском заливе остановлены около 90% нефтяных скважин. Однако против рубля играет опасение новых санкций со стороны Евросоюза и необходимость погашения внешнего долга — в итоге практически нет спроса на предлагаемые Минфином облигации федерального займа (ОФЗ).
Основные факторы
На уходящей неделе, несмотря на рост на стоимости нефти и взлет американских фондовых рынков, курс рубля вернулся к спекулятивному давлению — на фоне политического обострения между Россией и Евросоюзом. Более того, у российской валюты нет поддержки со стороны долгового рынка, где из-за низкой ключевой процентной ставки практически отсутствует спрос на предлагаемые Минфином ОФЗ, в итоге курс рубля может стабилизироваться только в случае охлаждения политических страстей.
Как показывает практика, со временем политическая составляющая уходит на второй план, и российская валюта возвращается в орбиту влияния традиционных для нее факторов.
Как утверждает большинство аналитиков, в конце августа – начале сентября курс RUB будет находиться под влиянием ряда разнонаправленных факторов. В направлении поддержки рубля будет действовать фактор уплаты налогов. Например, в понедельник ожидается уплата авансового платежа по налогу за третий квартал. Стабилизация цен на нефть в последние дни на фоне ослабления ожиданий негативных последствий для нефтедобывающей сферы США от урагана Лаура в Мексиканском заливе также поможет укрепиться и даст дополнительную поддержку российскому рублю.
Фактором риска можно назвать некоторый отток капитала из рынка облигаций. Хотя спрос на последнем аукционе ОФЗ был достаточно высоким, распродажи облигаций в местных валютах, в том числе на развивающихся рынках, продолжаются.
Выход нерезидентов из ОФЗ может получить дополнительный импульс на фоне возросших санкционных рисков, хотя сильного давления со стороны предложения, по мнению аналитиков, с высокой вероятностью удастся избежать. В сентябре также возрастет сумма погашения внешнего долга, который оценивает в $5,8 млрд против $2,2 млрд в августе.
Какой ваш прогноз цены для USD/RUB?
Более того, в первую неделю сентября российская валюта лишится поддержки со стороны налогового периода. При отсутствии новых негативных геополитических факторов фокус внимания инвесторов будет смещаться в сторону предстоящего 18 сентября заседания российского Центробанка. В первую очередь актуальность заседания возросла из-за увеличения инфляционных рисков и сложности привлечения Минфином средств на внутреннем рынке при предложении ОФЗ с постоянным купоном.
Технический анализ курса рубля
Курс рубля продолжает находится на минимумах, сопоставимых с периодом марта 2020 г. и развала сделки ОПЕК+, после чего российская валюта устремилась вниз. Однако время от времени рубль отыгрывает падение — особенно на фоне активно дорожающей по сравнению с весенними котировками нефти.
После всплеска волатильности конца августа рубль ожидает консолидация в рамках 87-89,5 руб. за евро и 73,5-75,8 руб. за доллар.
На будущей неделе курс RUB может показывать высокую волатильность в рамках широкого коридора 72,75- 74,5 руб. за доллар, ограниченного линиями двухсотдневной средней и линией Фибоначчи за период с начала года.
Для возвращения рубля в ранее торгуемый диапазон 72,70-73,80 по отношению к доллару необходимо его уверенное закрепление под уровнем 74 руб. за доллар. В противном случае, мы снова можем увидеть попытку тестирования уровня 76 руб. за доллар.
