Что такое бенчмарк и как его использовать

Бенчмарк – это эталонный показатель, который служит ориентиром для участников фондового рынка

Что такое бенчмарк и как его использовать                                 
Источник: Shutterstock
                                

Содержание

Что такое бенчмарк

Бенчмарки, или «эталонные показатели» используются как стандарт для оценки эффективности ценных бумаг, фондов или инвестиционных менеджеров. Они помогают инвесторам определить, насколько их портфель лучше или хуже остального рынка, а предприятиям оценить, насколько эффективно они работают. Как правило, в качестве бенчмарков выступают индексы акций и облигаций широкого рынка и рыночных сегментов.

Происхождение названия

Термин «бенчмарк» (от анг. benchmark) пришёл в мир финансов из военного дела: с появлением порохового оружия, индустриализации оружейной промышленности в середине 1800-х годов, а также массового производства винтовок и боеприпасов.

При стандартизированном производстве оружия именно стрелок стал определяющей переменной, больше всего влияющей на качество стрельбы. Учитывая различные качества и спецификации винтовок и патронов, возникла необходимость в методе поиска наилучшей комбинации стрелка и его оружия. Нарезное оружие закреплялось на лавке (анг. bench), что позволяло произвести несколько одинаковых выстрелов по мишени для измерения разброса с помощью отметок (анг. mark).

В современном мире слово benchmark используется, чтобы обозначить точку отсчета для сравнения или измерения чего-либо — например, в геодезии «бенчмарки» обозначают горизонтальные отметки-угольники для измерения уровня.

Функции бенчмарка на фондовом рынке

Бенчмарк — индикатор, который является базой для принятия решений инвесторами и трейдерами. Например, при росте эталонного рыночного индекса США — S&P 500 — до исторических максимумов, сложно покупать акции ведущих компаний.

Возможен и обратный сценарий: если бенчмарк находится на многолетних минимумах, то это может быть идеальным моментом для покупки акций.

Бенчмарк также является инвестиционным инструментом. Если в качестве эталона выступает конкретная голубая фишка, то приобрести ее можно наравне с другими ценными бумагами. Когда роль эталона выполняет индекс, приобрести его можно с помощью создаваемых для этого фондов (например, ETF, ПИФов и других). Один из самых известных фондов, отслеживающих S&P 500 — Vanguard S&P 500 ETF.

Бенчмарк также выполняет оценочную функцию: с помощью эталонного показателя инвестор может определить, насколько качественны его результаты на бирже.

Vanguard S&P 500 ETF
Изменение за день
390.79
Мин.: 385.89
Макс.: 390.79

Примеры бенчмарков

У всех видов активов — акций, облигаций, опционов, фьючерсов, иностранных валют, фондов недвиж — есть бенчмарки. 

На рынке акций наибольшей популярностью пользуются индексы наподобие американского S&P 500 и британского FTSE 100 — они являются эталонами, так как они дают инвесторам общее представление о росте или падении цены акций крупных компаний  за любой отрезок времени. Трейдеры могут сравнить свои инвестиции с этими индексами, чтобы определить, опережают ли рынок их активы.

Вот шесть основных мировых индексов на рынках акций, на которых стоит обратить внимание:

  1. S&P 500 — акции 500 публичных компаний США.

  2. FTSE 100 включает  в себя 100 компаний — представителей Лондонской фондовой биржи (LSE).

  3. CAC 40 рассчитывается на основе капитализации 40 крупнейших французских компаний («голубых фишек»).

  4. DAX состоит из акций 40 немецких «голубых фишек».

  5. Shanghai Composite — индекс, определяемый на основе ежедневных значений акций, торгующихся в первых двух котировальных списках Шанхайской фондовой биржи.

  6. Hang Seng Index отслеживает 60 самых ликвидных и крупнейших по рыночной капитализации компаний, которые торгуются на Гонконгской фондовой бирже (Hong Kong Stock Exchange).

UK 100
Изменение за день
7536.5
Мин.: 7462.4
Макс.: 7539.6

Самые известные российские бенчмарки — это RTSI (индекс РТС) и индекс МосБиржи: оба включают в себя 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских компаний.

Какой ваш прогноз цены для DXY?

105.4024
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!

Индекс РТС строится на динамике долларовых акций, поэтому выражается в долларах США, а МосБиржи — в рублях. Несмотря на эту разницу, база расчета у них единая. Изменения этих индексов отражают усредненное состояние российского фондового рынка.

Среди валютных бенчмарков можно отметить три главных: индекс доллара США — DXY, евро — EXY, британского фунта — BXY. Подобные индексы рассчитываются по отношению к другим основным валютам.

Например, индекс доллара США (DXY) — это показатель стоимости доллара США по отношению к курсу шести основных мировых валют: евро (EUR), японской иены (JPY), канадского доллара (CAD), британского фунта стерлингов (GBP), шведской кроны (SEK) и швейцарского франка (CHF).

Евро является крупнейшим компонентом DXY — на него приходится 57,6% удельного веса. Доли остальных валют в индексе (в порядке убывания): JPY (13,6%), GBP (11,9%), CAD (9,1%), SEK (4,2%) и CHF (3,6%). 

US Dollar Index
Изменение за день
105.32
Мин.: 104.771
Макс.: 105.425

К отраслевым относятся индексы, ориентированные на определенные отрасли экономики. К таким можно отнести MOEXOG (индекс нефтегазового сектора от Московской Биржи) и RTSMM (индекс РТС металлов и добычи).

Что касается облигаций, то примерами популярных эталонов являются Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index, Barclays Capital U.S. Corporate High Yield Bond Index и Barclays Capital U.S. Treasury Bond Index.

Основная проблема для инвесторов — найти эталон, который наилучшим образом отражает их финансовые интересы. Если трейдер владеет в основном акциями небольших компаний, индекс, отслеживающий акции компаний с крупной капитализацией, может не дать того сравнения, которую он ищет. Аналогичным образом, если инвестор специализируется на технологических акциях, то индекс, ориентированный на акции из сферы здравоохранения, будет плохим ориентиром.

Как инвестировать в бенчмарк

Самостоятельно повторять позиции в бенчмарке не имеет особого смысла — в первую очередь потому, что это крайне неудобно. Вам придется отслеживать динамику, как минимум, 40 компаний, входящих в состав DAX (или 100, если речь о FTSE 100), по очереди увеличивая или уменьшая их доли.

Для покупки акций этих компаний также потребуется значительная сумма денег — для многих участников рынка такой вариант недоступен.

Для инвестирования в S&P 500, FTSE 100, DAX и другие активы наиболее удобным вариантом являются биржевые фонды (ETF, exchange-traded funds) — как правило, они дублируют состав индекса. Подобные фонды удобны небольшим порогом входа (ценой) и высокой ликвидностью (их легко продать).

Но индексное инвестирование имеет свои недостатки: управляющие фонда следят за бенчмарком и изменяют вес акций в составе фонда по необходимости. Для обеспечения этой работы взимается комиссия за управление — из-за этого результаты фонда обычно хуже, чем у индекса, который он отслеживает.

Также нужно учитывать, что большинство фондов не платят дивидендов по отдельным акциям — эти средства накапливаются для дальнейшего роста стоимости фондов.

Бенчмарки, или «эталонные показатели» используются как стандарт для оценки эффективности ценных бумаг, фондов или инвестиционных менеджеров. Они помогают инвесторам определить, насколько их портфель лучше или хуже остального рынка, а предприятиям оценить, насколько эффективно они работают. Как правило, в качестве бенчмарков выступают индексы акций и облигаций широкого рынка и рыночных сегментов.

Бенчмарк — индикатор, который выступает в качестве базы для принятия решений инвесторами и трейдерами. Бенчмарк также является инвестиционным инструментом — если в качестве эталона выступает конкретная голубая фишка, то приобрести ее можно наравне с другими ценными бумагами. Эталонные показатели также выполняют оценочную функцию: с помощью бенчмарка инвестор может определить, насколько качественны его результаты на бирже.

Инвестировать в бенчмарк можно несколькими способами: если в качестве эталона выступает конкретная акция, то можно ее купить напрямую, а если роль эталона выполняет индекс, то его можно приобрести с помощью специальных фондов (например, ETF). 

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, токенизированными индексами, токенизированными товарами и токенизированными валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, токенизированными индексами, токенизированными товарами и токенизированными валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image