Что такое бета-коэффициент

Редактор: Nina Aristova
• Обновлено

Бета-коэффициент – это показатель, который измеряет волатильность конкретного актива по сравнению с остальным рынком

Что такое бета-коэффициент                                 

Содержание

Что такое бета-коэффициент?

Бета-коэффициент (Beta) – это показатель, который измеряет волатильность акций отдельной компании или конкретного актива по сравнению с остальным рынком. Инвесторы могут использовать эту информацию, чтобы оценить потенциальную доходность и риски.

Экономист из США Гарри Марковец был одним из первых, кто предложил анализировать акции с помощью количественных маркеров. Он разработал свою теорию в 1964 году. Марковец изучал динамику рынка, которую в дальнейшем начали использовать для измерения риска. Согласно его теории, доходность актива стремится к доходного остального рынка – именно эти показатели лягут в основу формулы бета-коэффициента. 

Таким образом, бета-коэффициент помогает инвесторам оценить риски конкретного актива. Этот маркер указывает на уровень волатильности акций. 

Как измеряется бета-коэффициент 

Другой экономист из США и лауреат Нобелевской премии Уильям Шарп усовершенствовал теорию Марковеца. Ученый предложил использовать коэффициенты, чтобы измерять эффективность портфеля. На данный момент современная экономическая наука использует альфа-коэффициент и бета-коэффициент. 

Шарп вывел следующую формулу, которая используется до сих пор: 

Beta = Covariance (Ri​, Rm​) / Variance (Rm​). 

Covariance (корреляция) получается из Ri (доходность конкретного актива) и Rm (доходность всего рынка в целом). В качестве последнего показателя можно взять доходность мировых фондовых индексов. Например, S&P 500. Индекс должен отражать показатели конкретной страны. 

US 500
Изменение за день
3913.7
Мин.: 3786.9
Макс.: 3913.7

Variance (Rm) – это дисперсия или вариация всего фондового рынка, которая показывает его доходность за определенный временной промежуток. 

Какой ваш прогноз цены для US500?

3916.9
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!

Результаты бета-коэффициента расшифровываются следующим образом: 

  • >1 – активы с высоким риском. Например, бета-коэффициент 1,4 означает, что акции компании на 40% более волатильны, чем в среднем по рынку;

  • <1 – активы с пониженным риском. Например, бета коэффициент 0,8 означает, что компания на 20% менее волатильна, чем остальной рынок;

  • =1 – бета-коэффициент эталонного индекса; 

  • Отрицательный коэффициент – активы с обратной зависимостью. Например, индекс растет, а акции – падают. Отрицательный коэффициент встречается редко. 

Получается, что активы с бета-коэффициентом меньше единицы менее волатильны, чем остальные. Это означает, что цена этих ценных бумаг не растет резко вниз или вверх. Например, если доходность всего фондового рынка вырастет, то и показатели этой бумаги тоже, но незначительно. Такие акции подойдут для пассивного или осторожного инвестирования. 

Активы с бета-коэффициентом больше единицы показывают высокую волатильность. Если доходность остального рынка пойдет вверх, то цена акций может значительно прибавить в цене. Такой же принцип работает и с падением фондового индекса. Акции с подобным бета-коэффициентом подойдут опытным инвесторам, которые используют волатильность для получения прибыли. Обычно для них используют термин high-beta stock

Есть определенные активы, у которых традиционно бета-коэффициент ниже, чем у остальных. В эту категорию часто попадают компании, чьи цены на акции особо не реагируют на мировые события. Однако этот статус низкого риска может означать, что у инвестора не так уж много возможностей получить прибыль при торговле этими акциями. 

Где найти информацию для расчета 

Рассчитать бета-коэффициент можно двумя способами: 

  • Самостоятельно. Чаще всего используют таблицы Excel с функцией slope (наклон). Более подробные инструкции можно найти в сети. Только стоит помнить, что такой способ подсчета отнимает много времени, потому что придется обновлять информацию;

  • Скринер акций (Stock Screener). Эти сервисы самостоятельно рассчитывают мультипликаторы и коэффициенты. Показатели бета-коэффициента какого-либо актива находятся в таблице Beta. 

Минусы бета-коэффициента 

Бета-коэффициент может стать полезным инструментом для инвестора и помочь определить соотношение риска и прибыли. Однако как и все подобные инструменты, он не идеален. Измерение волатильности на основе прошлых результатов не обязательно дает точную картину того, что произойдет в будущем. Как правило, бета более полезна в краткосрочных инвестициях, нежели в долгосрочной перспективе.

Также стоит помнить, что бета-коэффициент не всегда учитывает изменения в структурах компаний или скандалов вокруг нее. К примеру, если сейчас у фирмы низкий бета-коэффициент, он может не отражать недавние события, которые делают инвестиции в ее акции более рискованными. Например, растущий уровень долга. В свою очередь, у фирм, которые только что завершили свои IPO, часто не хватает информации, чтобы оценить, насколько они будут нестабильны по сравнению с остальным рынком.

FAQ

Это показатель волатильности активов по сравнению с остальным рынком. Бета-коэффициент помогает рассчитать риски. 

Если вы опытный инвестор, можно использовать акции с высоким бета-коэффициентом, чтобы заработать на волатильности. Для пассивного или осторожного инвестирования лучше использовать активы с бетой меньше единицы.  

Сейчас необязательно знать формулу бета-коэффициента и рассчитывать самостоятельно. Можно использовать скринеры акций (Stock Screener), которые уже все сделали за вас. Обычно сервисы требуют оплатить подписку. 

Читать также

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image