Содержание

• Что такое ETF
• Что такое ETF фонд в сравнении с акциями
• Чем ETF отличается от ПИФов
• Почему стоит инвестировать в ETF
• Что такое ETF фонды: основные риски
• Как купить и продать ETF
• Какие ETF доступны на Московской бирже
• Комиссии и налоги за сделки с ETF
• Как вернуть деньги в случае проблем с фондом

Фонды ETF – идеальная находка для пассивных инвесторов, которые не хотят тратить много времени на поиск и покупку огромного количества ценных бумаг. Это инвестиции по принципу «купил-забыл-ребалансировал-опять забыл». Расскажем, что такое ETF фонды, как работают ETF фонды и как купить акции ETF.

Что такое ETF

ETF (Exchange-Traded Funds) — это биржевой инвестиционный фонд. Он покупает ценные бумаги разных компаний на миллионы и миллиарды долларов, собирая их в инвестиционный портфель, а затем продает инвесторам долю в нем. Одна акция ETF — одна доля портфеля. Акциями ETF можно торговать на бирже как обычными ценными бумагами.

ETF для инвесторов — это возможность вложиться в целую корзину активов сразу. Например, вы можете купить акции в ETF S&P 500 — тогда вы вложите деньги в 500 крупнейших компании Америки. Это надежнее и удобнее, чем покупать акции разных компаний по отдельности. Если какие-то компании из S&P 500 упадут в цене, остальные, скорее всего, вырастут, и инвестор в ETF все равно заработает деньги.

Основной заработок инвестора — продать пай дороже, чем купил. При этом часть фондов (особенно это касается ETF западных компаний) платит дивиденды инвесторам, но это большая редкость. Чаще всего дивиденды фонд оставляет у себя и покупает дополнительно активы. Узнать, платит фонд дивиденды или реинвестирует, можно на его сайте.

Что такое ETF фонд в сравнении с акциями

Главное отличие приобретения пая фонда от покупки акции заключается в том, что это действие создает диверсифицированный портфель. Человек, ставший владельцем активов, выпущенных одной компанией, зависит от ее успехов на рынке. Если выбранная фирма разорится, вложенные в нее деньги будут потеряны.

Капитал держателя ETF менее подвержен риску. За счет того, что в фонд входят бумаги большого количества компаний, падение цены при возникновении проблем у части из них нивелируется ростом стоимости остальных.

Альтернатива покупке ценной бумаги биржевого фонда в части диверсификации вложений — самостоятельное приобретение акций всех входящих в него компаний. Однако такой шаг требует наличия крупной суммы для инвестиций и приводит к лишним расходам в связи с комиссиями брокера и биржи.

Чем ETF отличается от ПИФов

Несмотря на схожесть этих инвестиционных инструментов, они имеют ряд ключевых отличий:

Наличие информации о структуре. Сведения о том, какие активы и в каких пропорциях формируют ETF, можно получить в любое время. Перечень ценных бумаг, на которых строится паевой инвестиционный фонд, оглашается один раз в квартал, при этом их соотношение неизвестно.

Величина комиссии на управление. Для биржевого фонда этот показатель находится в пределах 1% в год, для ПИФа может достигать 5%.

Порог входа. Для ETF, доступных на Московской бирже, это значение начинается от 560 рублей. Стоимость пая существенно выше.

Легкость покупки. Приобрести ценные бумаги фонда можно онлайн — достаточно иметь действующий брокерский счет. Для того чтобы купить пай, требуется посетить офис управляющей компании.

Почему стоит инвестировать в ETF

По мнению экспертов ГК «Финам», к несомненным плюсам ETF-фондов можно отнести низкий порог входа.

Цена пая начинается от 1000 руб., а в его состав будут входить ценные бумаги нескольких десятков или сотен иностранных компаний. Попробуйте купить за ту же сумму несколько десятков акций разных компаний.

Второй плюс, по мнению экспертов, – это ликвидность. Паи этих фондов можно в любой момент продать или купить на бирже. Важное преимущество — прозрачность. Всегда можно посмотреть, из чего состоят фонды, так как они повторяют движение каких-либо индексов.

Еще один плюс — диверсификация. Через пай фонда вы инвестируете в разные отрасли экономики и покупаете ценные бумаги сотен компаний одновременно. Кроме того, ETF может отражать динамику золота, нефти или облигаций — это улучшает диверсификацию в случае добавления в портфель.

Кроме того, ценные бумаги можно завещать — передавать по наследству. «Для этого ETF надо включить в завещание. Если в завещание собственник их не включил, то наследник принимает их как обычное наследство», – отмечает аналитик «Финам» Юлия Афанасьева.

К недостаткам этого инструмента эксперты относят наличие комиссий; разницу между ценой инструмента и чистых активов, а также возможность овертрейдинга (торговли сверх имеющихся средств).

Что такое ETF фонды: основные риски

Не стоит забывать и о вполне реальных рисках владения таким биржевым инструментом, как ETF. В числе этих рисков эксперты ВТБ Капитал называют рыночный риск падения котировок инструмента; риск ликвидности — невозможность быстрой продажи; валютный риск — падение стоимости валюты фонда; инфляционный риск — связан с высоким уровнем инфляции и возможностью того, что доходность, полученная с помощью фонда, окажется ниже этого показателя.

Кроме того, стоит отметить такой риск, как ошибки в следовании индексу — возникновение существенной разницы в стоимости ценных бумаг фонда и базового актива.

Также существуют риски, связанные с банкротством управляющей компании, ликвидацией фонда и др.

Как купить и продать ETF

Для ответа на этот вопрос надо понять, что такое биржевой фонд. Покупать и продавать паи ETF могут только совершеннолетние граждане и только через брокерский или индивидуальный инвестиционный счет. Нельзя покупать паи людям, занимающим государственные должности, депутатам, руководителям в госкомпаниях.

Для открытия счета нужно выбрать брокера и заключить с ним договор. Поясним на примере ВТБ Капитал. «Если у вас есть счет в банке ВТБ, то открыть брокерский счет или ИИС можно в приложении ВТБ Онлайн или в его веб-версии. Если счета в банке нет, то брокерский счет можно открыть через приложение ВТБ Мои Инвестиции или лично в офисе», - рассказывают эксперты брокерской компании. Из документов понадобятся паспорт и СНИЛС или ИНН. После пополнения счета, можно выбирать и покупать ETF.

По мнению экспертов ВТБ Капитал, совершать сделки проще и удобней через мобильное приложение, но можно передавать поручение трейдеру на покупку/продажу паев по телефону.

Какие ETF доступны на Московской бирже

На ММВБ доступно 16 видов этого инструмента инвестиций, из них 5 в качестве базового актива имеют облигации (государственные и корпоративные российских и иностранных эмитентов), 10 – акции (российских и заграничных компаний) и 1 - золото.

ETF на Московской бирже — это способ инвестирования в зарубежные активы. Ценные бумаги иностранных компаний на ней не представлены. Приобрести их в России можно только на Санкт-Петербургской бирже.

Комиссии и налоги за сделки с ETF

Ответ на вопрос, что такие ETF фонды, будет неполным без указания комиссий. За проведенные сделки инвесторам надо заплатить три комиссии: брокеру, депозитарию и бирже. Комиссия фонда заложена в стоимость пая, ее инвестор не видит и отдельно не платит.

Комиссия брокера взимается в соответствии с тарифным планом обслуживания. У каждого брокера своя линейка тарифных планов. Открывая брокерский счет, инвестор выбирает свой. Часто в тарифе брокера указан процент депозитарию и бирже.

По информации экспертов «Финам», доход с паев ETF облагается НДФЛ — 13 % для резидентов и 30% для нерезидентов. Если сумма общего дохода за год превысила 5 млн рублей, то с суммы превышения надо заплатить 15%. Самому рассчитывать налог не нужно — его удерживает брокер. При выводе денег с брокерского счета инвестор получит сумму уже за вычетом налога.

«Можно не платить НДФЛ с определенного размера дохода с бумаг, которые были куплены после 1 января 2014 года, если вы владеете ими более трех лет. Умножьте срок владения паями на 3 млн рублей — это и будет необлагаемая налогом сумма», - рассказывают эксперты.

Простой пример. Александр купил паи БПИФ «ВТБ — Фонд Акций американских компаний» на 15 млн рублей. Через 4 года продал их за 30 млн руб. Итого он заработал 15 млн рублей. Рассчитаем сумму необлагаемого дохода: умножим 4 года на 3 млн рублей. Получается, что НДФЛ не облагается 12 млн рублей. Значит, Александр заплатит НДФЛ с оставшихся 3 млн рублей.

Как вернуть деньги в случае проблем с фондом

Как отмечают эксперты, паи ETF не застрахованы агентством по страхованию вкладов. Это не значит, что деньги растворятся в никуда. Это значит, что здесь другой механизм возврата денег.

Допустим, что ETF-провайдер решил закрыть фонд. Если фонд перестал приносить хороший доход, то управляющая компания может его закрыть. Перед закрытием она вышлет всем письмо инвесторам и предупредит их об этом событии. Инвесторы смогут продать паи маркетмейкеру или другим инвесторам.

Или же ETF-провайдер перестал работать. В этом случае фонд закроют и выплатят компенсацию инвесторам, или все активы перейдут другому провайдеру, и он продолжит управлять инвестпортфелем.

Кроме того, у брокера, представляющего ETF, могут отозвать лицензию. Как правило, у брокеров две лицензии: брокерская и депозитарная. ЦБ может аннулировать их обе. В этом случае компания должна погасить все обязательства перед инвесторами в течение года.

Если же брокера все же лишат брокерской лицензии, то инвестору нужно открыть счет у нового брокера и перевести на него свои активы. Служба поддержки брокера поможет это сделать.