Что такое MEV — базовая концепция криптоэкономики

Как майнеры собирают «невидимый налог» с пользователей и как это может навредить эфиру

Что такое MEV — базовая концепция криптоэкономики                                 

Содержание

Что такое MEV

Miner extractacle value (извлекаемая стоимость майнера), MEV или даже мэв — это прибыль, которую майнер получает за изменения порядка транзакций внутри создаваемого им блока в сети Ethereum. Это возможно благодаря гибкой системе смарт-контрактов этого блокчейна, то есть транзакции в блоке могут быть в разном порядке.

Поэтому майнеры могут получать дополнительный заработок. Перед включением в блок транзакция отправляется в публично доступный мемпул — это большой набор транзакций, которые ждут подтверждения от сети.

В этом мемпуле есть MEV-боты, которые ожидают возможности для извлечения выгоды с помощью арбитража — стратегии, рассчитанной на получение заработка на разнице покупке и продажи активов.

В феврале 2021 года аналитики из Paradigm Research обратили внимание на потенциальные риски концепции MEV. По их прогнозам, есть два варианта развития событий:

  • майнеры копируют и блокируют транзакции арбитражера, чтобы самим извлечь выгоду;

  • их действия замечают боты, которые пытаются перебить ставку и перехватить арбитраж. В таком случае возникает Priority Gas Auction (PGA) — аукцион газа за приоритет или, проще говоря, война ставок за арбитраж.

Можно сказать, что MEV — это налог, которые майнеры незаметно собирают в пользователей. Ордер исполняется по искусственно завышенной цене.

Возможный ущерб Ethereum

Главный недостаток MEV — рост транзакционных издержек для всех игроков, который возникает из-за «перехвата» арбитражей.

То есть в итоге сделки исполняются не по оптимальному курсу, и накладывается тот самый «невидимый налог», который выгоден майнерам. А значит, MEV в той или иной форме еще будет существовать.

Какой ваш прогноз цены для ETH/USD?

1255.32
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!

Кроме того, MEV ставит под угрозу стабильность консенсуса сети Ethereum.

Ethereum to US Dollar
Изменение за день
1253.8
Мин.: 1246.46
Макс.: 1268.03

Анти-MEV

Существуют несколько стратегий MEV. Все они требуют четкого и последовательного размещения транзакций внутри блока. Например, фронтраннинг. Это классический прием скальпинга, который существует и в мире традиционных финансов.

Например, трейдер проводит крупную сделку с эфиром, которая способна повлиять на курс криптовалюты. Бот выставляет ордер перед незавершенной транзакцией в мемпуле и приобретает Ethereum по более низкой цене ровно перед тем, как купят большое количество эфира. После крупной сделки цена монеты вырастет и бот сможет продать ETH по более высокой цене.

В криптоиндустрии начали появлять инструменты, которые направлены на борьбу с «невидимым налогом». Как пишет программист Сергей Прилуцкий, фронтраннинг запрещен в мире традиционных финансов, но отслеживать, что он реально не используется, практически невозможно.

«При этом брокеры легко могут получать профит со сделок клиентов, любым образом информировав знакомого перед сделкой, а детектировать такой фронтраннинг в централизованных системах — задача нереальная. В блокчейн-отрасли законы на словах не работают, и единственный работающий путь — алгоритмы и экономические механизмы, делающие выгодным честное поведение. Майнерам выгодно заниматься ордерингом транзакций, пока существуют достаточные финансовые стимулы. Если есть механизмы, позволяющие получать сравнимый доход проще и надежнее, он будет работать». Сергей Прилуцкий, программист

Существуют несколько проектов, которые пытаются бороться с MEV (например, Flashbots). Однако в действительности как-то помешать майнерам приписывать «невидимый налог» очень сложно. Кроме того, сейчас проблема MEV вышла за пределы блокчейна эфира. Подобные боты появились в Binance Smart Chain, где есть те же возможности, но меньше конкуренция. Крайне редко MEV встречается в сети биткоина благодаря дизайну его блокчейна.

FAQ

Что такое MEV?

Это прибыль, которую майнер получает за изменения порядка транзакций внутри создаваемого им блока в сети Ethereum. Из-за этого пользователь платит «невидимый налог».

MEV встречается только в эфириуме?

В основном, да. Но MEV-боты также уже есть и в сети Binance Smart Chain. Крайне редко встречаются в биткоине.

Чем опасен MEV?

Он ставит под угрозу стабильность консенсуса сети Ethereum. Кроме того, из-за MEV сделки исполняются не по оптимальному курсу.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией Currency Com или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.

Следите за нашими социальными сетями

iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, сырьевыми товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, сырьевыми товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image