Что такое пузырь, как его избежать инвестору и при чем тут криптовалюты

Почему одни эксперты уверены, что рынок криптовалют – следующий большой экономический пузырь, а другие считают, что биткоин с нами надолго

Что такое пузырь, как его избежать инвестору и причем тут криптовалюты                                 

Содержание

Даже далекие от бизнеса люди хотя бы краем уха слышали о кризисе доткомов в США в начале 2000-х гг., Великой депрессии начала XX века или тюльпаномании 30-х гг. XVII века в Голландии. Читающие этот текст наверняка так или иначе почувствовали на себе кризис ипотечного кредитования в США, который в 2008 г. обернулся мировым финансовым кризисом.

Все это примеры так называемых экономических пузырей, когда определенная отрасль очень быстро растет в цене без каких-либо объективных причин. Такой спекулятивный рост всегда заканчивается резким падением, когда стоимость актива достигает своего «потолка». Лопнувший пузырь может привести к экономическому кризису разного масштаба и продолжительности.

Многие эксперты уверены, что следующий такой пузырь – это криптовалюты. В этой статье мы разберемся, какие существуют признаки экономических пузырей, и действительно ли ситуация на рынке криптовалюты похожа на скажем ситуацию с доткомами.

Экономический пузырь характеризуется спекулятивными настроениями участников рынка. В этом случае цена актива растет до уровня во много раз превышающего его внутреннюю стоимость. Инвесторы готовы платить за такой «горячий» актив гораздо больше, забыв про такие факторы как спрос, выручка, потенциал роста и так далее.

Этапы экономического пузыря

Экономист Хайман Мински выделяет пять этапов экономического пузыря. На первом этапе происходит сдвиг в отношении инвесторов к активу. То есть в результате какого-то события или серии событий инвесторы начинают видеть в активе ценность, что приводит к увеличению цены актива.

Следующий этап — это подъем, когда актив привлекает внимание спекулянтов и цена актива растет все выше и выше, ведь об активе узнает все больше людей.

На стадии эйфории стоимость актива достигает максимума. На этом этапе инвесторы вкладываются в актив, полностью отдавшись безумию, захватившему рынок, забыв про какие-либо рациональные доводы.

Когда этап эйфории заканчивается и рост замедляется, начинается этап получения прибыли. Инвесторы, которые раньше всех заметят, что этап эйфории закончился, смогут получить максимальную прибыль.

Те, кто упустил момент получения максимальной прибыли, попадают на этап паники. В этот момент опоздавшие инвесторы начинают лихорадочно избавляться от когда-то сверхприбыльного актива, тем самым обрушивая его стоимость до минимальных значений.

Криптовалюты – это тоже экономический пузырь?

На первый взгляд все описанное выше очень напоминает ситуацию с биткоином в частности и криптовалютой вообще. В апреле BTC стоил рекордные $63 тыс., затем за короткое время растерял половину этой стоимости, а летом курс криптовалюты и вовсе опускался ниже отметки в $30 тысяч.

BTC/USD price history

Дата Закрытие Изменение Изменение(%) Открытие Макс. Мин.
Dec 9, 2022 17210.70 -14.70 -0.09% 17225.40 17294.60 17187.80
Dec 8, 2022 17225.65 385.60 2.29% 16840.05 17304.90 16736.70
Dec 7, 2022 16840.20 -246.00 -1.44% 17086.20 17137.70 16684.80
Dec 6, 2022 17085.80 120.10 0.71% 16965.70 17103.95 16909.30
Dec 5, 2022 16965.65 -144.30 -0.84% 17109.95 17429.80 16865.95
Dec 4, 2022 17110.95 219.85 1.30% 16891.10 17203.55 16887.20
Dec 3, 2022 16891.20 -201.25 -1.18% 17092.45 17153.95 16869.05
Dec 2, 2022 17092.45 119.60 0.70% 16972.85 17104.20 16785.45
Dec 1, 2022 16974.20 -191.20 -1.11% 17165.40 17311.15 16864.55
Nov 30, 2022 17166.20 731.65 4.45% 16434.55 17256.45 16421.65
Nov 29, 2022 16434.35 229.65 1.42% 16204.70 16540.30 16095.55
Nov 28, 2022 16204.80 -220.25 -1.34% 16425.05 16480.45 15999.05
Nov 27, 2022 16424.95 -26.20 -0.16% 16451.15 16587.95 16395.30
Nov 26, 2022 16451.05 -58.15 -0.35% 16509.20 16687.70 16375.20
Nov 25, 2022 16509.45 -77.00 -0.46% 16586.45 16607.45 16331.95
Nov 24, 2022 16586.45 -0.10 -0.00% 16586.55 16794.30 16451.80
Nov 23, 2022 16587.20 383.20 2.36% 16204.00 16688.05 16145.75
Nov 22, 2022 16204.95 448.30 2.85% 15756.65 16294.95 15597.65
Nov 21, 2022 15756.25 -497.30 -3.06% 16253.55 16280.70 15457.95
Nov 20, 2022 16253.45 -432.65 -2.59% 16686.10 16736.75 16196.65

Так можно ли говорить о криптовалюте, как о новом фондовом пузыре?

Аргументы «за»

Канадский экономист Херш Шефрин уверен, что  биткоин – именно пузырь и лопнет он из-за огромных энергозатрат, которые требуются для майнинга криптовалюты. Шефрин отмечает, что нынешняя стоимость криптовалюты обусловлена лишь настроениями инвесторов, а не инновационным развитием самой технологии. Так как вопрос изменения климата стоит перед человечеством все острее, то у биткоина с его аппетитом к электроэнергии просто нет будущего, пишет экономист. Когда этот факт поймут инвесторы, пока непонятно, но чем быстрее это произойдет, тем лучше, считает Шефрин.

В середине апреля, когда биткоин находился на самом пике, 74% профессиональных инвесторов, опрошенных Bank of America, также заявили, что главная криптовалюта – это инвестиционный пузырь.

Какой ваш прогноз цены для ETH/USD?

1259.79
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!

В опросе приняли участие 200 респондентов, в управлении которых на тот момент находилось активов на общую сумму больше $533 млрд.

Финансовая консультационная компания The Motley Fool в мае опубликовала у себя на сайте материал, автор которого даже выделил 10 причин, по которым можно сказать, что криптовалюта это точно пузырь, причем который скоро лопнет.

Среди них, например, есть тот факт, что по состоянию на декабрь 2020 г. чуть больше 15 тыс. компаний в мире из 582 млн принимают BTC.

Также автор отмечает, что Visa и Mastercard проводят около 700 млн транзакций в день. Блокчейны Bitcoin, ETH и Doge, вместе взятые, не проводят даже десятой части от показателей двух платежных систем, при этом их рыночная стоимость больше, чем у Visa и Mastercard.

Ethereum to US Dollar
Изменение за день
1259.76
Мин.: 1256.91
Макс.: 1288.8

Плюс, считает автор, дальнейшее развитие криптовалюты остается под большим вопросом, так как многие страны, включая Китай, просто запрещают майнинг и использование виртуальной валюты.

Аргументы «против»

А вот Роберт Шиллер, который предсказал кризис доткомов, считает, что термин «пузырь» вообще не подходит для описания подобных ситуаций. Как отмечает Шиллер, единственное, что пузырь может сделать, — это лопнуть. То есть, скажем, раздутый на спекуляционных настроениях актив просто в одночасье теряет всю свою стоимость и пропадает.

Но, отмечает нобелевский лауреат, это не то, что мы видим в случае с биткоином, который уже несколько раз сильно дешевел, а потом также сильно дорожал. Шиллер сравнивает происходящее с биткоином с эпидемиями, которые обычно идут несколькими волнами

При том экономист не считает, что биткоин обязательно ждет безвестное будущее. По мнению Шиллера, криптовалюта вполне может стать классом активов как акции или недвижимость. «Как мы пришли к золотому стандарту? Золото – относительно бесполезный металл, который несколько сотен раз упоминается в Библии. Бывают краткосрочные и долгосрочные эпидемии. Идея о том, что у золота есть ценность, существует уже на протяжении нескольких тысяч лет», – отмечает он.

С Шиллером фактически согласен инвестор Билл Миллер. В интервью каналу СNBC весной он говорил, что пузырь на рынке криптовалют был в 2017 г., и он действительно лопнул – тогда криптовалюта подорожала до $20 тысяч, а потом потеряла 80% стоимости. Но это не похоронило биткоин и остальные криптовалюты, а просто стало еще одним этапом на пути перехода виртуальной валюты в мейнстрим, считает инвестор. Миллер не отрицает, что курс биткоина и дальше будет резко меняться, но это «цена, которую вы платите за рост», считает он. Основатель Miller Value Partners уверен, что биткоин – это настоящее цифровое золото.

Как не вложиться в финансовый пузырь

Что же делать, если вы хотите инвестировать в биткоин или другую криптовалюту, но боитесь, что это действительно пузырь, который может скоро лопнуть. Во-первых, самый важный и простой совет – не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять. Диверсифицируйте свой инвестиционный портфель и не позволяйте одному активу перетянуть одеяло на себя.

Во-вторых, разберитесь, почему вы хотите вложиться в криптовалюту. Если у вас есть сомнения по поводу биткоина, но вы хотите в него инвестировать, потому что в него вкладываются все ваши знакомые, то не торопитесь – подождите еще, посмотрите дальнейшую динамику поведения криптовалюты и только потом инвестируйте (или не инвестируйте вовсе).

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией Currency Com или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.

Следите за нашими социальными сетями

iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, сырьевыми товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, сырьевыми товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image