Что такое базисный риск

Автор: Zoran Temelkov

Базисный риск – это риск, которому подвергается трейдер, когда занимает на рынке базового актива противоположную позицию по фьючерсным производным инструментам. Разбираем, что такое базисный риск, когда он возникает, от чего зависит

Что такое базисный риск                                 

Базисный риск – это риск, связанный с несовершенным хеджированием из-за различных переменных или характеристик, влияющих на разницу между фьючерсным контрактом и базовой позицией. 

Базисный риск возникает, когда трейдеры открывают позиции по фьючерсным контрактам для хеджирования риска потенциальных колебаний цен на удерживаемые активы.

Чтобы понимать, что такое базисный риск, посмотрим, что такое базис. Базис представляет собой разницу между ценой базовых активов и ценой фьючерса. Он рассчитывается следующим образом:

Базис = цена базовых активов – цена фьючерсных контрактов

И когда фьючерсные цены и цены базовых активов не совпадают с ожиданиями трейдеров, тогда и возникает риск. 

Могут сложиться ситуации, когда базис ниже или выше цены фьючерса: 

  • Базис будет ниже, когда фьючерсная цена эталонных активов выше наличной (спотовой) цены актива. Эта ситуация называется контанго и указывает на то, что предложения достаточно. 

  • Когда наличная цена выше цены фьючерса, то такая ситуация называется бэквордацией, и она показывает, что предложение отсутствует.

Типы базисного риска 

Базисный риск возникает не только из-за различий в спотовой цене и цене фьючерсных инструментов. Это также может произойти, когда цены не двигаются одновременно в течение периода погашения фьючерса. 

Следует отметить, что при заключении фьючерсных контрактов стороны обязаны покупать или продавать базовые активы. И тут отметим несколько основных типов базового риска.

  • Риск, связанный с местоположением, обычно возникает при торговле товарами – когда место поставки фьючерсного рынка отличается от местоположения спотового рынка.

  • Риск, связанный с календарными сроками, относится к разнице между датой продажи активов на спотовом рынке и датой истечения срока действия фьючерсов.

  • Риск, связанный с качеством продукции, возникает, когда характеристики эталонных активов отличаются от характеристик базовых активов во фьючерсном контракте.

Базисный риск может также возникнуть, когда трейдер открывает короткую позицию или занимает длинную позицию с фьючерсами на базовые активы.

Допустим, трейдер планирует продать унцию золота через три месяца. Текущая спотовая (торговая) цена за унцию золота составляет $1200, а цена сентябрьского фьючерсного контракта на золото составляет $1210. Базис, разница между текущей ценой и ценой фьючерса, составляет $10. Трейдер продает одну унцию золота из своего сентябрьского фьючерса на золото по цене $1210. Если цена на золото в сентябре составляет $1200, то трейдер получает прибыль в размере $10.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image