Как инвестировать в облигации – и стоит ли это делать прямо сейчас?

Автор: Connor Sephton

Инвестиции в облигации традиционно считаются менее рисковым инструментом, чем акции, однако во время эпидемии коронавируса ситуация на фондовом рынке радикально изменилась

Как инвестировать в облигации – и стоит ли это делать прямо сейчас?                                 

Сейчас многие лихорадочно бросились изучать инвестиции в облигации, однако начинающие трейдеры не обращают внимание на рискованность данного финансового инструмента. Давайте разберемся, подходящее ли сейчас время покупать облигации.

На фоне падения фондовых рынков, а также отмены многими компаниями выплат дивидендов многие инвесторы все чаще начинают обращать внимание на инвестирование в облигации.

Традиционно инвестиции в облигации рассматриваются как важнейший инструмент диверсификации портфеля. Фактически это покупка долга у правительства или частной компании, при которой покупатель также на регулярной основе получает процентные платежи – купоны. Обычно такие начисления происходят раз в год, а по истечении срока действия ценной бумаги возвращается и основная сумма.

Далее мы обсудим то, каким образом инвестиции в облигации могут принести доход. Только сразу нужно оговориться, что любая теория не всегда верна при практическом применении. Если говорить про гособлигации, то они обычно рассматриваются как инструмент с низким уровнем риска, причем не в последнюю очередь из-за потенциально ужасающих экономических последствий дефолта, которого эмитент будет всячески стараться избежать, чего не скажешь о корпоративном долге, где о подобных гарантиях говорить не приходится. Сейчас не редкость, что какая-либо частная компания допускает дефолт по высокодоходным облигациям, хотя при этом дело редко доходит до полной потери вложений. Зачастую в итоге кредиторы все же получают лишь малую часть от первоначального капитала.

Попробуем дать более углубленное объяснение процесса инвестирования в облигации, представить соответствующие рекомендации и свой взгляд на текущее положение дел на рынке, а также ключевые условия для тех, кто решится инвестировать в облигации.

Как инвестировать в облигации?

Прежде, чем начинать инвестировать в облигации, необходимо иметь понимание того, как устроен соответствующий рынок и суть данного инструмента. Причем отличия между бумагами могут быть очень значительными – некоторые могут иметь срок обращения всего три года, а некоторые выпускаются на десятилетия. Currency.com

Всегда необходимо проверять, обеспечена ли чем-то облигация — примерно так же, как в случае с ипотечным кредитованием, когда долг обеспечивается имуществом, потому что в случае невыплаты оно может быть арестовано, некоторые облигации дают право держателям на определенные активы в случае дефолта. Это может обеспечить инвесторам больше спокойствия, хотя риски на этом далеко не исчерпываются.

Если вы начнете искать информацию про инвестиции в облигации, то сразу же встретите новый непонятный жаргон, отличный от работы с другими инструментами. Например, проценты по облигациям называются купонами. Если вам понадобится высчитать доходность, то нужно разделить годовой платеж на стоимость облигации. Например, если бумага стоит 1000 фунтов, а купон по ней составляет 70 фунтов, то доходность будет оставлять 7% годовых.

Существуют различные площадки, на которых возможно инвестирование в облигации. Например, американское правительство позволяет начать инвестиции в облигации через специальный сайт, на котором любой гражданин США может приобрести бонды. Другим вариантом является использование услуг брокера, но тут уже надо быть готовым к появлению комиссий, которые могут забрать приличную долю прибыли. Для диверсификации своих активов вы можете разместить средства в паевом фонде, дающем доступ сразу к нескольким долговым бумагам одновременно.

Но нужно помнить, что в случае коллективного инвестирования вы можете не получить регулярных процентных выплат. Currency.com

Как поступать в ситуации, когда вы уже начали инвестиции в облигации, и возникает необходимость продать их спустя некоторое время? В таком случае на помощь приходят долговые рынки. Это отличная возможность купли-продажи ценных бумаг без посредников, однако здесь возникает другой нюанс: многие долговые бумаги могут быть подвержены весьма серьезным колебаниям в цене в течение периода обращения.

Инвестирование в облигации: основные риски

Давайте представим, что некая компания Rainbow Parrot Industries выпустила в 2015 г. облигации с купонной ставкой 7%, а затем через 5 лет представила еще один выпуск уже с более высокой ставкой 12%. Это отличная новость для людей, которые раскупили облигации нового выпуска, но давайте посмотрим, что стало с теми, кто приобрел первый выпуск в 2015 году.

Ставка купона обычно является фиксированной и не может быть изменена на всем протяжении срока действия облигации. Currency.com

При заключении сделки на вторичном рынке потенциальные покупатели захотят получить скидку от номинала. Если говорить в двух словах, данный инструмент очень чувствителен к изменениям ставки ЦБ.

Другим риском облигаций, помимо дефолта, является потенциальная возможность погашения заемщиком долговой ценной бумаги досрочно. Currency.com

Зачастую такое происходит, когда наблюдается существенное снижение ставки Центробанка. В этой связи эмитент больше не хочет обслуживать высокопроцентные облигации и хочет уменьшить свои расходы, то есть досрочно расторгнуть договор. Для инвесторов это означает упущенную выгоду и необходимость поиска других инструментов с аналогичным уровнем доходности.

Высокодоходные облигации: главные особенности

Вполне понятно, что инвесторы хотят покупать облигации, дающие самую высокую доходность. Однако, как и в случае с другими возможностями на финансовых рынках, реальность зачастую отличается от ожиданий.

Прежде, чем принять окончательное решение о приобретении долговой ценной бумаги, попробуйте сравнить купонные ставки корпоративных облигаций с теми, которые предлагают другие эмитенты на рынке. Отнеситесь к облигациям, обещающим процент выше среднего, с некоторой долей подозрительности, по возможности изучите финансовую отчетность такой компании и оцените ее долговую нагрузку. Currency.com

В конечном счете нужно убедиться в кредитоспособности эмитента. Тут нужно рассуждать, как обыватель: если человек использует $200 с кредитной карты, имеющей лимит $3 000, то такой займ можно считать вполне контролируемым и допустимым, особенно он каждый месяц получает заработную плату. Проблемы начинаются, когда овердрафт уже давно исчерпан, а на трех других кредитках пусто. В итоге процентные платежи будут съедать всю зарплату, заставляя такого заемщика брать в долг еще больше, чтобы обслуживать имеющиеся кредиты. То же самое может происходить и с бизнесом, а облигации в таком случае будут только усугублять проблему.

Поэтому если ставка купона не столь впечатляет, нужно, прежде всего, обращать внимание не на нее, а на чистоту кредитной истории самой компании. Это подразумевает работу с кредитными рейтингами ведущих рейтинговых агентств.

Обычно рейтинги выглядят следующим образом: ААА – компания имеет безупречную кредитную историю. Далее следуют рейтинги в категории В – это тоже неплохие компании с хорошей историей, но в случае экономического спада они могут столкнуться с трудностями и перестать выполнять свои обязательства, например, это происходит сейчас в условиях пандемии коронавируса. Также существует «мусорный» рейтинг, который имеет катастрофические последствия для компании и, по сути, лишает ее доступа к финансовым ресурсам.

Стоит дважды подумать перед тем, как переводить свои средства из акций в долговые инструменты – особенно если вы являетесь долгосрочным инвестором. Хотя акции в последнее время заметно просели, они имеют хороший потенциал достижения прежних значений в ближайшие годы по мере отступления угрозы распространения вируса COVID-19.

Массовый приток ликвидности на рынок облигаций уже привел к тому, что доходность казначейских бумаг Министерства финансов США резко упала, практически сделав их эквивалентом акций, которые вот-вот могут начать падение. Таким образом, лучшей стратегией в данном случае может оказаться, скорее, терпение, чем попытки поиска альтернатив.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image