Перспективные IPO российских компаний: кого ждать на рынке

Какие бумаги компаний из России покупать в этом и следующем году

Перспективные IPO российских компаний: кого ждать на рынке                                 

Содержание

Если 2020 год оказался «бедным» на IPO из-за пандемии коронавируса, то в 2021 г. по мере восстановления мировой экономики все больше компаний желают выйти на рынок. Среди них не только западные стартапы, но и российские организации. Рассмотрим самые перспективные из их числа: ЦИАН, ivi, СПБ Биржа, Melon Fashion Group и «Делимобиль».

IPO ЦИАН

14 октября стало известно, что один из крупнейших в России сервисов по аренде и продаже недвижимости ЦИАН подал документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для проведения IPO на Нью-Йоркской бирже (NYSE). В проспекте для регулятора компания называет себя ведущим сервисом объявлений о недвижимости в России и участником мирового топ-10 сервисов по объему трафика.

Параметры выхода на биржу, а также число ценных бумаг и стоимостной диапазон пока не указываются. Известно, что в ходе IPO компания, основанная в 2001 году, собирается разместить американские депозитарные акции (ADS) Сian plc. (тикер — CIAN). Организаторы размещения — Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, BofA Securities, «Ренессанс Капитал», АО «Райффайзенбанк», «Тинькофф» и «ВТБ Капитал».

Goldman Sachs будет выступать также в роли продающего акционера. А «Райффайзенбанк» — кредитор ЦИАН, поэтому часть вырученных средств фирма может направить на погашение обязательств перед финансовой организацией.

Впервые о планах выйти на биржу ЦИАН объявил в январе 2021 года. Сперва рассматривалась только возможность проведения IPO в США в 2022 г., но теперь компания готова разместить расписки и на Мосбирже. По информации источников Forbes, знакомых с организаторами выхода на рынок, ЦИАН может привлечь $300-400 млн. Собеседники Reuters называли этот же диапазон.

Аналитик «Ренессанс Капитала» Кирилл Панарин во время звонка с инвесторами ЦИАН заявил, что бизнес-модель компании хорошо известна на иностранных рынках. При этом инвестиционных рисков у нее меньше, чем у других планирующих IPO отечественных фирм. В то же время у ЦИАН есть и проблемные моменты. Например, доходы компании слишком сильно зависят от ипотечных программ и ставок. Кроме того, у нее имеются достаточно серьезные и более технически и финансово подкованные конкуренты: DomClick, «Метр квадратный» и другие.

Еще один недостаток ЦИАН, как говорит Панарин, – это отсутствие гарантий по выплатам дивидендов. Компания в последние годы не выплачивала их и не собирается это делать в ближайшем будущем. Деньги ЦИАН нужны на развитие и покрытие кредитов, напомнил аналитик.

Что касается аудитории ЦИАН, то сейчас она составляет 19 млн уникальных пользователей в месяц. В рейтинге 20 самых дорогих компаний Рунета (по версии Forbes) организация на 12-м месте с оценкой $753 млн.

IPO ivi

Онлайн-кинотеатр ivi впервые официально сообщил о намерении провести IPO на американской бирже Nasdaq в ноябре 2020 года. При этом разговоры об этом велись уже несколько лет. В декабре банки-организаторы должны были начать встречи с потенциальными инвесторами. Во второй половине января 2021 г. ivi намеревалась провести road-show, сформировать книгу заявок и провести листинг.

Однако в январе компании пришлось отказаться от листинга на неопределенный срок из-за нового отечественного законопроекта. Документ депутата Антона Горелкина ограничивает зарубежную долю владения в российских видеосервисах, а головная компания ivi — ivi.ru Media Ltd — зарегистрирована на Кипре. Соответственно, ее доли принадлежат зарегистрированным за границей инвестиционным фондам.

Весной 2021 г. стало известно, что ivi все равно планирует выйти на биржу, но для этого ей придется изменить корпоративную структуру. Пока компания не успела это сделать: законопроект Горелкина был отозван на доработку. После этого, в мае, ivi провела инвестиционный раунд, по итогам которого организации удалось привлечь $250 млн. Оценка сервиса достигла $1 млрд. Помимо действующих акционеров, фондов Flashpoint Venture Capital, Baring Vostok и РФПИ c партнерами, в раунде приняли участие новые инвесторы: ВТБ, Invest AG Александра Абрамова и Александра Фролова, а также Millhouse Романа Абрамовича.

По результатам проведения раунда генеральный директор Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Кирилл Дмитриев заявил, что онлайн-кинотеатр ivi все еще намерен провести IPO. По его словам, новый инвестиционный раунд прошел с большой премией к предыдущему — это говорит об интересе к компании. Впрочем, пока точная дата листинга ivi пока не оглашалась.

До того, как в январе ivi пришлось отменить листинг, источники Forbes, знакомые с ходом подготовки к IPO, указывали, что у сервиса есть другие методы привлечения капитала. В 2019 г. переговоры о покупке ivi вел оператор МТС, также покупкой 100% акций ivi интересовался и РФПИ.

IPO СПБ Биржи

СПБ Биржа 19 октября заявила, что проведет IPO на своей биржевой площадке. Размещение (под тикером SPB) ожидается до конца этого года, а в первом полугодии 2022 г. платформа подаст заявку в SEC для листинга на Nasdaq.

Выпуск ценных бумаг биржи был зарегистрирован ЦБ России 23 сентября. По решению финансового регулятора, за пределами страны могут быть размещены и торговаться 57 млн 43 тыс. 80 акций, но не более 25% от суммарного объема размещенных и находящихся в обращении бумаг.

Источники «Интерфакса», знакомые с ходом подготовки к IPO, рассказывали, что биржа во время IPO в России намерена привлечь $150 млн, разместив около 10% от уставного капитала. В итиоге вся биржа оценивается в $1,5 млрд. Листинг в США принесет компании еще $300 млн.

СПБ Биржа собирается использовать вырученные средства для реализации общекорпоративных задач, включая увеличение капитала основных операционных «дочек» — ПАО «Бест Эффортс Банк» (СПБ Банк) и НКО-ЦК «Клиринговый центр МФБ» (СПБ Клиринг).

Платформа уверена, что проведение листинга — важнейший этап на пути к реализации задачи стать публичной компанией. Сейчас компания — это ведущий организатор торгов акциями глобальных компаний на российском фондовым рынке. В обращении на торгах СПБ Биржи находятся более 1,6 тыс. бумаг иностранных эмитентов.

IPO Melon Fashion Group

30 сентября газета «Коммерсантъ» со ссылкой на собственные источники сообщила, что российская группа компаний Melon Fashion Group, владеющая масс-маркет брендами Befree, Love Republic, Zarina и Sela, собралась на IPO. По данным собеседников издания, листинг около 45% акций будет проведен в 2022–2023 гг. на Мосбирже.

Судя по успеху IPO ритейлеров Ozon и Fix Price, акционеры fashion-группы могут оценить ее минимум в 10–12 EBITDA. При этом это станет первым выходом компании на биржу именно из сегмента моды и стиля. По информации источников «Коммерсанта», при финансовых результатах 2020 г. это означает оценку бизнеса в 29–34,8 млрд рублей.

Согласно информации на конец прошлого года, Melon Fashion Group зафиксировала выручку в размере 25,2 млрд руб. и EBITDA — 2,9 млрд руб. Сейчас модная сеть включает 809 магазинов в России, Украине, Белоруссии, Казахстане и Армении.

IPO «Делимобиль»

Отечественный сервис краткосрочной аренды автомобилей «Делимобиль» подал документы в SEC для IPO в Нью-Йорке 8 октября. Детали листинга пока не разглашаются, но известно, что на NYSE акции будут торговаться под тикером DMOB. Сперва компания обсуждала возможность двойного листинга — в Москве и в Нью-Йорке, но пока она остановила свой выбор на американском рынке.

О планах размещения акций на бирже сервис каршеринга впервые объявил в 2019 году. В сентябре 2021 г. Reuters со ссылкой на источники информировал, что в рамках IPO «Делимобиль» может привлечь около $350 млн. Среди банков — организаторов листинга собеседники агентства назвали Bank of America, Citi, UBS, Sberbank CIB, «ВТБ капитал» и «Ренессанс капитал».

В проспекте компании, поданном в SEC, говорится, что ее ключевая цель — попадание в мировой топ-3 в секторе каршеринга. В числе возможных рисков для инвесторов платформа назвала введение ограничений для каршеринга из-за вспышки COVID-19, а также высокую конкуренцию со стороны новых игроков на рынке.

Сейчас сервис «Делимобиль», основанный в 2015 году, — лидер столичного рынка каршеринга (по данным отчета Bank of America). Он представлен в 11 городах России:Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Самаре, Тольятти и Туле.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image