Прибыльные бонды: в какие облигации инвестировать в 2021 году

Как правильно вкладываться в облигации и получать стабильный купонный доход

Прибыльные бонды: в какие облигации инвестировать в 2021 году                                 

Инвестирование в облигации – это хороший шанс заработать больше, чем на банковском депозите. При этом есть масса нюансов, которые надо знать инвестору, который решил немного рискнуть и протестировать новые для себя бумаги. Расскажем, как правильно вкладываться в облигации и получать стабильный купонный доход, а также в какие облигации инвестировать в 2021 году.

Что такое облигации?

Облигацией называют долговой документ, доходность которого фиксирована.

Приобретая актив, человек дает средства взаймы компании-эмитенту или государству на определенный срок. По этой бумаге заемщик периодически отчисляет определенный процент (купон) владельцу облигаций, что становится доходом для инвестора. По истечении определенного срока должник возвращает владельцу облигаций исходный номинал (вложенную сумму).

Эксперты БКС-Экспресс приводят пример работы этого механизма в обычной жизни — перед тем, как решить, в какие облигации инвестировать, стоит понять, как работает этот инструмент. «Ваш друг просит занять ему 90 тыс. руб. на покупку машины. Вернуть деньги он сможет только через год и в качестве благодарности готов отдать 100 тыс. рублей. По обоюдному согласию составляется расписка, где указана дата возврата полученного долга в 90 тыс. рублей. Вот эта расписка — облигация. А заключенная двусторонняя сделка — размещение облигации».

В этом простом примере 90 тыс. руб. — это номинал облигации, та сумма, которую друг (заемщик) вернет вам (инвестору). Дата возврата долга, на бирже называется датой погашения.

При этом 90 тыс. рублей, выплаченных за расписку, — это цена размещения облигации. А доход от бумаги — разница между ценой погашения и ценой размещения: 100 тыс. — 90 тыс. = 10 тыс. рублей. Облигации, по которым доход формируется таким образом, называются дисконтными или бескупонными.

Что такое купон?

«Купон по облигации — процент от номинала, который эмитент облигации выплачивает инвестору за пользование средствами. Купон может выплачиваться на полугодовой основе, ежегодно, ежеквартально или ежемесячно», - уточняют эксперты БКС Экспресс.

Вернемся, к примеру, с дружеским займом. Чтобы облигация приносила ее владельцу купонный доход, надо поменять условия займа и указать в расписке, что через год ваш друг должен вернуть 90 тыс. руб., а не 100 тыс., как обещал, но раз в три месяца он будет выплачивать вам 2 500 руб. премии за использование средств.

«То есть через 3, 6 и 9 месяцев вы получите по 2 500 рублей, а через год друг вернет вам ваши 90 тысяч рублей вместе с финальным платежом в 2 500 рублей. Этот ежеквартальный платеж и будет называться купоном или купонным доходом», - объясняют эксперты.

Купонный доход от облигаций измеряется в процентах годовых. В приведенном примере доход от облигации составит 2 500 X 4 = 10 тысяч рублей. Посчитаем процент прибыли 10 000/ 90 000 = 11,11% годовых. То есть купон по этой облигации составляет 11,11% годовых.

Подавляющее большинство облигаций на российском рынке — купонные. Дисконтные бумаги встречаются достаточно редко.

Полезные термины

Что еще нужно знать инвестору о купонном доходе и номинале облигации? По мнению экспертов Финам, инвесторам полезно знать еще ряд терминов: «накопленный купонный доход (НКД)», «номинальная стоимость (номинал) облигации», «дата (срок) погашения облигации».

Начнем с накопленного купонного дохода (НКД) — эта сумма, которая накопилась по облигации с момента ее выпуска (если до этого не было выплаты купона) или с момента последней выплаты.

«При продаже облигации инвестор получит не только ее стоимость на текущий момент, но и сумму НКД. В банке вкладчик потерял бы процент при досрочном закрытии вклада, тогда как в аналогичной ситуации — при продаже облигации – инвестор накопленный доход не теряет», — подчеркивают эксперты Финам.

Следующий параметр — номинальная стоимость облигации (номинал облигации). Это стоимость облигации, установленная при ее выпуске. Обычно это 1000 руб. для облигаций российских эмитентов. «Размер купонного дохода, как правило, привязывается к номинальной стоимости облигации. После начала продаж облигации на бирже ее стоимость постоянно отклоняется от номинальной — повышается или понижается», - поясняют эксперты. Покупателю выгоднее инвестировать в облигации, когда цена облигации снизилась по сравнению с номиналом. А продавать при повышении цены.

Например, если рыночная цена облигации 101,53 и номинал составляет 1000 рублей, то это значит, что бумагу в настоящий момент можно купить или продать за 101,53%X1000 руб. = 1015,3 рублей. «Если облигация торгуется выше номинала, то говорят, что она торгуется с премией. Если ниже, то говорят, что облигация торгуется с дисконтом. Большинство облигаций на российском рынке имеют номинал 1000 рублей», — поясняют специалисты БКС Экспресс.

Самый простой параметр – это дата (срок) погашения облигации — это календарный день, когда владелец облигации получит обратно деньги в размере номинальной стоимости облигации, умноженной на количество купленных облигаций.

Виды облигаций

Инвестирование в облигации лучше начать с того, чтобы разобраться с тем, какие виды долговых обязательств существуют. По типу эмитента облигации делятся на государственные, корпоративные и муниципальные. В зависимости от этого стоит задуматься, какие облигации покупать.

Гособлигации выпускаются государством для восполнения бюджета страны и закрытия расходных статей бюджета. Финансовые обязательства по выплатам возложено на Государственное казначейство. Это очень надежные, но относительно низкодходные бумаги. Невыплаты наступают только в случае кризиса или других глобальных проблем.

Муниципальные облигации выпускаются органами местного самоуправления для инфраструктурных проектов, а деньги от их продажи поступают в местные бюджеты и распределяются в порядке приоритета.

«Корпоративные облигации выпускают компании для финансирования запуска новых проектов, расширение бизнеса или погашения (рефинансирования) старых долгов», - отмечает аналитик ИК «Септем Капитал» (бренд Yango).

Покупая корпоративные облигации, вы фактически даете компании в долг, а она за это обязуется выплачивать вам раз в полгода или в квартал процент (купон) за пользование вашими деньгами.

Кроме того, облигации различаются по сроку инвестиций. Они бывают краткосрочными — до одного года, среднесрочными — от 1 до 5 лет, а также долгосрочными — от 5 лет и больше. По виду дохода облигации бывают дисконтные и купонные. Также выделяют бумаги с переменным купоном, плавающим купоном, индексируемым номиналом и др.

По валюте номинала облигации могут быть рублевыми и котироваться в других валютах, чаще всего в долларах США. Облигации, которые котируются в других валютах, называются еврооблигации.

Как начать инвестировать в облигации

Чтобы понять в какие облигации вложиться и выбрать самые выгодные из них, надо вкратце рассмотреть рыночную ситуацию. По мнению Игоря Галактионова, стоит обратить внимание на динамику процентных ставок. Если ставки будут расти, то выгоднее инвестировать в облигации с коротким сроком до погашения.

Если ставки будут снижаться, то выбор инвестора — покупка длинных облигаций. Основную роль в динамике ставок играет уровень ключевой ставки, который устанавливает Банк России в ходе регулярных заседаний.

Центробанк в апреле во второй раз подряд повысил ставку, доведя ее до 5,00% и достиг нижней границы диапазона, который означает нейтральную политику. Последний прогноз ЦБ предполагает инфляцию 4,7-5,2% на конец 2021 года Ориентиры по ключевой ставке дал сам Центробанк, в апреле впервые представив прогнозную траекторию среднего значения ключевой ставки, на 2021 год — это 4,8–5,4%.

«Это предполагает, что потенциал роста ключевой ставки в текущем году еще есть. Таким образом, в перспективе нескольких месяцев доходности по депозитам могут еще немного подрасти, однако без дальнейшего роста ключевой ставки их потенциал ограничен», - отметили аналитики БКС.

Ближайшее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 11 июня, риторика регулятора и прогнозы аналитиков говорят о том, что ставка снова может быть повышена. Впрочем, если ставка будет расти, выгоду принесут инвестиции в облигации со сроком до погашения от 1,5 до 3 лет. В качестве альтернативы стоит ориентироваться на длительность собственного горизонта инвестирования.

По мнению аналитиков SberCIB, «cреди государственных облигаций может вырасти спрос на так называемые «флоатеры» — облигации с плавающей ставкой (или с переменным купоном, ОФЗ-ПК). Размер купона по ОФЗ-ПК зависит от индикатора RUONIA, обычно он практически равен ключевой ставке».

Чем выше ключевая ставка относительно инфляции, тем выше доходность ОФЗ-ПК. С помощью флоатеров инвесторы могут защититься от резких колебаний ключевой ставки: их стоимость не так сильно уменьшается при повышении ставок.

По мнению экспертов, при росте инфляции инвесторы обращают внимание на ОФЗ-ИН — облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции («линкеры»). С ростом инфляции увеличивается величина купона.

Какие облигации самые выгодные?

Эксперты специализированного портала fin-plan.org выбрали ТОП-5 потенциально интересных бондов для включения в среднесрочные инвестиционные портфели.

Среди муниципальных облигаций — это Хакас2016. Эмитентом выступает правительство республики Хакасия. Республика обладает значительными запасами природных ископаемых, поэтому производственные базы крупных российских компаний, в частности металлургических, расположены на территории региона.

Срок погашения облигации – более 2 лет (до 02.11.2023 года). Облигация является лидером по потенциальной доходности по сравнению с другими бумагами в своем классе. Доходность обеспечивают частые купонные выплаты (раз в квартал) в размере 29,17 руб. (купонная доходность - 10,58% годовых).

Среди корпоративных облигаций выбор пал на Магнит2Р03. Это второе место нашего ТОПа. Эмитент бумаги — крупнейшая в России розничная сеть ПАО «Магнит», типичный представитель класса «голубых фишек», поэтому устойчивость данной компании не вызывает каких-либо сомнений. Также, согласно отчету компании по РСБУ за 9 мес. 2020 г., собственный капитал эмитента превышает заемные средства компании (доля СК в активах 62,45%), а также прибыль обеспечивает высокий уровень рентабельности собственного капитала - 18,3%, что указывает на высокую эффективность организации бизнес-процессов в компании.

На третьем – защитная бумага с высокими параметрами надежности — ОФЗ 29012. Это федеральная облигация (эмитент-государство). Срок погашения облигации - ноябрь 2022 года. У облигации есть плавающий купон, размер которого напрямую зависит от ставки RUONIA и выплачивается 2 раза в год.

На четвертом месте ТОПа – бонды ТрансКо1P1. Как сообщают эксперты портала - эмитент облигации - крупнейший контейнерный оператор «ТрансКонтейнер ПАО». Компания, согласно последней отчётности, продемонстрировала рост выручки, прибыль компании обеспечивает высокий уровень рентабельности собственного капитала (около 18%), доля собственного капитала в активах более 60%. Срок облигации – около 4 лет, до 16.10.2024 года. Выпуск облигации подразумевает выплату купона 2 раза в год, в размере 36,4 руб. (до апреля 2023 года).

Замыкает список еврооблигация SCF-23. Эмитент – ирландский SCF Capital DAC. Средства, полученные от размещения облигаций, идут на займы российской транспортной компании Совкомфлот. Срок погашения облигации – около 2,5 лет, до 16.06.2023 г. Долговая бумага торгуется с премией к номиналу - 107,3%. Но за счет высокой купонной ставки, около 5% ($26,88), общая доходность по еврооблигации – 5,52% (к погашению), в переводе к годовому значению – 2,21%.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, токенизированными индексами, токенизированными товарами и токенизированными валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, токенизированными индексами, токенизированными товарами и токенизированными валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image