Прогноз акций Microsoft: станут ли облачные технологии новым драйвером роста

Сможет ли IT-гигант превысить по капитализации ВВП Италии и какую роль в этом сыграет эпидемия коронавируса

Одна из крупнейших компаний в мире — Microsoft сумела заработать в кризис на росте своего облачного сервиса и игрового подразделения, однако финансовые результаты хоть и были достаточно высокими, оказались ниже ожиданий аналитиков. В итоге акции компании перешли к падению и во многом разочаровали инвесторов. Однако несколько фундаментальных факторов практически гарантируют рост котировок в будущем. Попробуем разобраться в них и составим свой прогноз стоимости акций Microsoft.

Фундаментальные факторы

Совсем недавно одна из самых дорогих компаний мира Microsoft, чья рыночная стоимость на тот момент достигала $1,6 трлн, представила очередной отчет о финансовых результатах. В частности, по результатам второго квартала 2020 г. компания внезапно заявила о снижении темпов роста выручки ниже 50%, что сразу повлияло на прогноз акций Microsoft. 

Для любой другой компании это был бы блестящий результат, но только не для Microsoft. В общей сложности выручка Microsoft в прошедшем квартале увеличилась на 13% до $38,03 млрд при том, что аналитики предсказывали только $36,5 млрд. А чистая прибыль упала с $13,19 млрд до $11,2 млрд — по сравнению с нефтяными компаниями, наперебой отчитывающимися о рекордных убытках, это весьма впечатляющий показатель. По итогам 2019-2020 финансового года чистая прибыль компании выросла на 12,8% до $44,281 млрд, а выручка — на 13,6% до $143,015 миллиарда.

Microsoft
Изменение за день
254.98
Мин.: 254.38
Макс.: 259.94

Неожиданный рост выручки был вызван эпидемией коронавируса, а точнее тем, что огромное количество пользователей продукции компании оказалось заперто в своих квартирах. В итоге рост показателей в первую очередь обеспечили доходы от игрового направления Xbox и домашних Windows. Более того, выручка направления More Personal Computing, куда входят непосредственно Windows, Surface и Xbox, достигла $12,91 млрд вместо ожидаемых $11,48 млрд.

Однако, по мнению многих аналитиков, увлечение пользователей игроманией — временное явление и сойдет на нет после окончания эпидемии коронавируса, и гораздо важнее глобальные направления, в первую очередь облачные технологии, и здесь ситуация не такая радужная. В первую очередь квартальный рост облачной платформы Azure замедлился с 59% до 47% и впервые оказался ниже 50%. Еще одно разочарование аналитиков — подразделение Productivity and Business (в него входят, например, Office и сеть LinkedIn) принесло доход в размере $11,75 млрд вместо ожидаемых $11,91 млрд. При этом из-за падения деловой активности выручка LinkedIn продемонстрировала самый низкий результат с 2016 г., показав рост всего лишь на 10%.

Руководство Microsoft пыталось сохранить лицо и в своей презентации сделало акцент на облачных технологиях, предназначенных для корпоративных заказчиков. Их доля в общей выручке компании впервые преодолела отметку $50 млрд. Коронавирус поставил перед крупными корпорациями новые задачи, в первую очередь с точки зрения обеспечения удаленной работы и функционирования в условиях сокращенной деловой активности. В итоге компаниям потребовались намного большие мощности для обеспечения работы, чем ожидалось — и здесь облачные технологии Microsoft пришли им на помощь. Основной задачей бизнеса стало обеспечение устойчивой работы с помощью цифровизации, и корпорация смогла помочь бизнесу справиться с этой задачей, заявил главный исполнительный директор корпорации Сатья Наделла. Более того, по его словам, именно цифровые решения помогут промышленным предприятиям быстрее восстановиться после кризиса.

Microsoft можно назвать растущим гигантом, во многом благодаря быстрому росту сегмента облачных услуг. Компания может рассчитывать на дальнейший опережающий рост своего облачного сегмента, что напрямую положительно сказывается на ее общем росте. ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций Алексей Корнилов

Развитие облачных технологий остается основным драйвером роста компании Microsoft. Ключевой компонент в этом сегменте Azure, который отвечает за хранение данных и их обработку, показал прирост выручки за прошедший квартал на уровне 47%. В итоге, общий объем выручки Microsoft за фискальный IV квартал увеличился на 13%. Для компании с рыночной капитализацией более $1,5 трлн это очень приличный результат. С большой долей уверенности можно говорить, что облачные технологии продолжат развиваться и дальше, так как это ключ для глобальной цифровой трансформации. 

Какой ваш прогноз цены для MSFT?

255.69
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!

При том в Microsoft не скрывают, что восстановление рынка происходит медленнее, чем ожидалось — это в свою очередь влияет на другие подразделения компании. Например, выручка от продажи программного обеспечения в следующем квартале, по прогнозам компании, составит от $10,75 млрд до $11,15 млрд — это тоже ниже прогнозов.

Акции Microsoft: прогноз на 2020 год

Для любой другой компании, как это было уже сказано выше, такие показатели означали бы оглушительный успех, но не для Microsoft. Поэтому, несмотря на сильный квартальный отчет, акции компании все равно упали, а прогноз курса акций Microsoft поначалу изменился на негативный. В первую очередь трейдеры и аналитики были разочарованы сокращением темпов роста облачного сервиса Azure, а также более низкими прогнозами. В итоге в день публикации отчета акции компании упали на 2% до $207,52, а большинство крупных аналитиков опубликовали обновленный долгосрочный прогноз акций Microsoft.

Долгосрочный прогноз акций Microsoft – растущий тренд. Цель по акциям Microsoft на ближайший квартал – $220, цель на год – $250 за акцию. директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков

Сразу после публикации отчета крупнейшие инвестиционные банки и консультанты представили прогноз курса акций Microsoft. Так, JP Morgan опубликовал свой прогноз на уровне $220 за бумагу, Deutsche Bank — $230 за акцию, а Bank of America — $250. Это очень позитивные показатели. В итоге, по мнению 32 экспертов, прогноз акций Microsoft положительный, и бумаги стоит покупать. Еще четыре аналитика рекомендуют держать бумаги в портфеле.

Но самый интересный прогноз по акциям Microsoft представили аналитики банка Wells Fargo. По их мнению, корпорация оказалась в тренде, вовремя представив свои облачные решения, в том числе для корпоративных клиентов, и эпидемия коронавируса только подчеркнула актуальность и необходимость таких решений. Несмотря на более низкое, чем ожидалось, увеличение выручки в этом сегменте, прогноз цен на акции Microsoft остается исключительно положительным. В итоге, по данным Wells Fargo, за год акции Microsoft подорожают на 33,5% до $250, а в течение двух лет капитализация компании может увеличиться на фантастические $500 млрд до $2 трлн.

Как отмечают аналитики Wells Fargo, эпидемия и вынужденная работа в новом формате изменила принципы создания корпоративной инфраструктуры и просто вынудила крупных заказчиков переходить на облачные технологии, и они уже не смогут отказаться от Microsoft Azure, оценив преимущества технологии в такое неспокойное время. В итоге конфигурация, не предполагающая использование облаков, окажется под запретом у большинства промышленных гигантов по всему миру, и именно это обеспечит положительный прогноз роста акций Microsoft в будущем.

При этом у компании сохраняются привлекательные фундаментальные факторы, например, соотношение P/E для Microsoft выше 30. По сути, это значит, что уже к 2023 г. стоимость компании может превысить $2,2 трлн. Для сравнения, это больше, чем ВВП Италии.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image