Прогноз акций Сбербанка на 2020 год

Автор: Kirill Kulakov

Как крупнейший банк России справляется с последствиями эпидемии и как это повлияет на прогноз по акциям Сбербанка

В конце апреля состоялось важнейшее для Сбербанка событие — ЦБ отчитался, что передал правительству России последнюю принадлежавшую ему акцию. Одновременно с этим крупнейший банк России опубликовал финансовую отчетность в соответствии с МСФО. В этом материале мы расскажем, как эти и другие факты могут повлиять на прогноз акций Сбербанка и приведем технический анализ SBER.

Что происходило со Сбербанком в начале 2020

Сделку по продаже Сбербанка правительству ЦБ и Минфин закрыли 10 апреля. Правительство отдало за половину акций компании больше 2,1 трлн рублей из Фонда национального благосостояния. Таким образом, одна акция обошлась в 189,44 рублей.

В акционерном соглашении между ЦБ и Минфином установили целевой уровень дивидендных выплат — не менее 50% от распределяемой чистой прибыли группы по МСФО. Ранее для Сбербанка не устанавливали таких целей, хотя в 2019 году цифры были похожими: Наблюдательный совет тогда рекомендовал выплатить 422,38 млрд рублей дивидендов, что составляло 50% прибыли банка по МСФО.

Судя по отчетности по МСФО, вызванный коронавирусом спад в российской экономике и падение рубля оказали существенное влияние на Сбербанк. За 1-й квартал чистые расходы Сбербанка из-за изменения кредитного качества составили 167,1 млрд против 45,5 млрд годом ранее. Квартальная прибыль акционеров снизилась на 47% до 120,5 млрд рублей. Рекомендация Набсовета по дивиденду на начало мая составляла 18,7 рублей.

При этом по всем важным параметрам Сбербанк продемонстрировал рост. Кредитный портфель за первые три месяца 2020 года увеличился до 23,2 трлн рублей (6,5%). Потребительские кредиты выросли на 6,6%, а ипотека — на 2,5% Хотя процентная ставка снизилась, депозиты населения тоже выросли а 3,2% (до 14,7 трлн рублей). В сумме чистые процентные доходы Сбербанка увеличились до 371,9 млрд рублей (10,2%), а комиссионные доходы — до 126,4 млрд рублей (22,8%). Таким образом, операционные доходы поднялись на 6,9% до 508,6 млрд рублей. Прибыль Сбербанка снизилась за счет резкого увеличения расходов на резервы.

Также 13 мая Сбербанк опубликовал отчетность по РСБУ по итогам 4 месяцев 2020 года. В документе говорится, что прибыль до уплаты налога на прибыль за отчетный период составила 284,1 млрд рублей. В 2019 году по РСБУ за эти же 4 месяца было 370 млрд , то есть падение составило примерно 23,2%. Чистая прибыль составила 230,1 млрд рублей по сравнению с 293 млрд за 4 месяца в 2019 году по РСБУ (падение порядка 21,6%). Активы Сбербанка в апреле выросли на 0,3% до 29,7 трлн рублей.

Также из недавних событий можно отметить запуск недельных опционов на акции Сбербанка на Мосбирже. С 13 мая в торговую систему еженедельно будут добавлять новые серии опционов на фьючерсы Сбербанка с экспирацией через две недели.

Технический анализ SBER

Чтобы понять, стоит ли покупать акции Сбербанка в ближайшее время и в дальнейшем в 2020 году, обратимся к техническому анализу.

Продолжается нисходящие движение в рамках глобального медвежьего тренда.

Прогноз акций Сбербанка
На таймфрейме 1H сформирована фигура — треугольник, в котором 13 мая была пробита нижняя граница, что дополнительно указывает на продолжение тенденции и дальнейшее снижение котировок.

Короткие позиции целесообразно открывать на подтверждении пробития графической фигуры. В случае отскока цены от области в районе 184–186 рублей и достижения отметок 198–199 рублей требуется пересмотр сценария.

Прогноз акций Сбербанка
Первичной целью является область 184–186, где проходит поддержка локального восходящего тренда, а также уровень 62% коррекции по Фибоначчи. В том числе, в данной области находится зона объемных накоплений марта–апреля 2020.

В случае преодоления данного уровня открывается перспектива для достижения следующих целей:

Краткосрочные цели располагаются в области 176–179, где находится уровень поддержки, сформированный в 2017–2019 годах. В данной области было сдержано падение котировок в марте 2020, также там находится уровень 78% коррекции по Фибоначчи от локального восходящего тренда.

Среднесрочные цели располагаются в области 167–171, где находится уровень 38% расширения по Фибоначчи, а также уровень поддержки, сформированный в 2017–2018 годах.

В случае снижения котировок ниже данной области падение может продолжиться до отметок 155,6–157,7 где находится уровень 50% расширения по Фибоначчи от текущего медвежьего тренда.

Какой ваш прогноз цены для SBERru?

141.31
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!

Прогноз акций Сбербанка от Currency.com

Дальнейшая динамика акций Сбербанка во многом будет зависеть от нескольких ключевых внутренних событий в организации. Годовое общее собрание акционеров Сбербанка, где должно быть объявлено финальное решение по дивидендам, перенесли с 24 апреля на 26 июня 2020 года из-за коронавируса.

В случае, если решение совета директоров по дивидендам будет положительным, это станет позитивным фактором для роста котировок. Кроме того, позитивным фактором для котировок может послужить восстановление экономической активности в России, однако это может начать проявляться только к концу 2-го или началу 3-го квартала. Чтобы решить, стоит ли покупать акции Сбербанка, необходимо следить за квартальной отчетностью организации и учитывать негативные факторы.

Среди негативных факторов для котировок можно выделить:

— Продолжение мирового финансового кризиса, замедление спроса и потребления в связи с эпидемий COVID-19.

— Ухудшение качества и падение роста кредитного портфеля в связи с ростом безработицы среди населения России, а также в связи со снижением платежеспособности предприятий, пострадавших от кризиса.

— Рост резервов и падение комиссионных доходов на фоне ухудшения экономический активности в России.

Текущая среднесрочная перспектива падения котировок эмитента связана исключительно со сложившейся экономической обстановкой. Условия ее падения или роста, в основном, будут зависеть от социально-экономической обстановки в России.

Однако стоит учитывать, что при достижении дна, которое, по некоторым оценкам, еще не наступило, в дальнейшем Сбербанк будет иметь существенный upside для роста.

Безусловно, одними из основных факторов будут снижение количества резервов, восстановление роста кредитного портфеля и улучшение качества активов, увеличение комиссионных доходов и доходов от РКО.

Достаточно существенным позитивным фактором в долгосрочной перспективе роста капитализации Сбербанка служит позиция топ-менеджмента, которая направлена на расширение экосистемы банка через развитие различных сервисов для клиентов (Okko, Сбермаркет, Сбермобайл, Беру, Ситимобил, DocDoc и других). В свою экосистему Сбербанк не только привлекает совместные предприятия с крупными IT-гигантами (Яндекс, Mail.ru), но и формирует своих собственных «дочек».

В текущее время однозначно начинается трансформирование банковского сектора. Крупнейшие игроки из области IT, такие как Google и Apple, начинают выходить, в том числе, на рынок предоставления финансовых услуг (выпуск собственных карт, криптовалют, открытие собственных банков). Эта позиция позволит IT-компаниям оказывать существенную конкуренцию классическому банкингу, и в этом направлении Сбербанк идет в ногу со временем. Он активно работает над развитием услуг от заведения банковского счета и оформления sim-карты до оказания услуг первой помощи на дому и доставки любого товара в любую точку, что позволит увеличивать рост комиссионных доходов и может положительно сказаться на лояльности существующих клиентов и привлечении новых.

Какой прогноз на акции Сбербанка дают аналитики

Несмотря на то, что коронавирусный кризис очевидно повлиял и еще будет влиять на крупнейший российский банк, динамику акции Сбербанка в целом оценивают нейтрально.

Аналитика из «Атона», которых цитирует РБК, считают, что качество активов банка ухудшилось незначительно, несмотря на рост резервов, а динамика доходов от деятельности остается позитивной. Эксперты считают, что прогноз акций Сбербанка будет зависеть скорее от мировых рынков, нежели от собственных фундаментальных факторов. Также они уверены, что за счет переноса собрания акционеров Сбербанк сможет вовремя изменить размер дивидендов, если кризис затянется.

Консенсус-прогноз Refinitiv дает прогноз акций Сбербанка на уровне 293,7 рублей на горизонте одного года, что на 50% выше их нынешнего уровня. Целевая цена консенсус-прогноза по привилегированным акциям — 241,9 рублей с потенциалом роста 36,3%.

Sberbank Rossii
Изменение за день
140.42
Мин.: 138.52
Макс.: 141.13
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image