Прогноз акций Яндекс – влияние шорт-сквиза, коэффициент P/E и ожидания инвесторов

Какой прогноз акций Яндекс до конца года, повторится ли шорт-сквиз и что может его вызывать

После новости о возможной покупке «Яндексом» 100% акций TCS Group Holding, материнской компании Тинькофф Банка, акции Яндекс резко выросли почти на 12%, обновив исторический максимум. А через пару дней так же резко упали почти до предыдущего уровня. Что будет дальше, и какой прогноз акций Яндекс до конца года? Давайте разбираться. 

Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 

Почему акции «Яндекса» взлетели после новости о покупке им Тинькофф Банка 

Такую ситуацию – когда акции резко поднимаются в цене – аналитики называют шорт-сквиз (short-squeeze – короткое сжатие), принудительное закрытие коротких позиций. Нередко при таком резком росте под влиянием момента, по сути не подкрепленного ничем фундаментальным, сложно понять, это шорт-сквиз или что-то другое. Нужно смотреть на косвенные технические факторы, вызвавшие такую ситуацию. 

Как правило, у шорт-сквиза есть несколько отличительных признаков. Они случаются обычно на ликвидных инструментах, доступных всем инвесторам. Поводы могут быть и значимые – как в случае Яндекс, и ничего из себя не представляющие – например, локальные новости компаний. 

Независимо от повода акции могут расти несоразмерно этому поводу – например, резко взлетев более чем на 6%.  В таком случае возможна искусственная техническая природа такого роста. К примеру, чтобы привести к убыткам определенного игрока рынка, имеющего короткую позицию в этом активе на большую сумму.

Yandex N.V.
Изменение за день
18.91
Мин.: 18.91
Макс.: 18.91

Как работают шорт-сквизы 

Допустим, на определенной акции отмечается большое число коротких позиций. При резком движении стоимости акции вверх начинается массовое закрытие коротких позиций  – по сути совершаются вынужденные покупки в попытке сократить убыточные короткие позиции. 

Всплеск покупательского давления вызывает импульсный рост цены акций – у инвесторов срабатывают стоп-лоссы, стоп-ауты и маржин-коллы, искусственный интерес автоматически ведет  к увеличению цены актива.

Посмотрим на пару ярких примеров шорт-сквиза. 

Volkswagen

35%  акций Volkswagen принадлежало Porsche, которая в 2008 году заявила про увеличение доли в Volkswagen до 74%. Это заявление Porsche посеяло панику среди «коротких» продавцов, от чего, в свою очередь, акции взлетели с $200 до более чем $1000.

На тот момент 20% акций было у государства, а акций, доступных для свободной торговли, оставалось около 5%. «Коротких» акций, доступных для торговли, было 13%. 

Короткие – это когда при повышении цены продаются акции, которых у продавца нет (арендованные или взятые в долг), получается прибыль. Для закрытия позиции инвестор ждет снижения цены на эти акции, чтобы их выкупить дешево и купить проданное количество акций, чтобы вернуть их тем, у кого они были «арендованы».

Тесла

В начале февраля 2020 года акции Тесла резко выросли на 36%, превысив уровень в $900 за единицу, и так же резко начали падать. В конце февраля акции компании снова за день выросли на 20%, а через сутки упали до уровня $350. Поводом стал опубликованный Теслой отчет за последний квартал предыдущего года, где было указано, что компания впервые завершила год с прибылью, что спровоцировало всплеск позитивных прогнозов по акциям Теслы и, соответственно, рост котировок.

акции Тесла

акции Тесла

Аэрофлот

В конце марта 2020 года стоимость акций этой компании взлетела на 13% буквально за пару часов – и сделано это было искусственно, так как никаких новостей относительно этого авиаперевозчика не было. Спустя еще несколько часов акции упали на 10%.

Яндекс

В январе 2020 котировки акций Яндекс резко выросли на 6,7% после  заявления кандидата на пост главы правительства Михаила Мишустина поддержать  эту компанию. Тогда акции взлетели до рекордного уровня, из-за чего индекс Мосбиржи повысился на 0,8%. Акции Яндекс взлетели и после анонса компания об изменении структуры управления.

22 сентября 2020 после новости о покупке компанией Тинькофф Банка акции Яндекс тоже начали резко расти – почти на 12%, обновив исторический максимум. А через пару дней так же резко упали почти до предыдущего уровня. 

Какой ваш прогноз цены для YNDX?

19.05
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!

акции Яндекс

акции Яндекс

Почему акции Яндекс снова упали в цене после сентябрьского взлета

При шорт-сквизе после первоначального роста без причины закономерно следует резкое движение вниз, когда стоимость актива может стать даже ниже цены до скачка. Это происходит из-за чрезмерной реакции рынка, на котором почти не остается покупателей. 

Продавцы начинают давить на покупателей, потому что им нужно зафиксировать прибыль. Манипуляция рынком провоцирует резкий обвал цен, но доказать, что такие вещи делаются специально, очень сложно. Поэтому шорт-сквизы – распространенная штука.

В случае заявления «Яндекса» о возможной покупке Тинькофф Банка предполагается, что последует синергия двух компаний по разным позициям и цена на активы компании все же поднимется. Прогноз акций Яндекс в этой ситуации более позитивный, чем негативный.

 «Яндекс» заплатит за «Тинькофф» $5,48 млрд – наличными или собственными акциями. 11% доли «Яндекса» принадлежит семейному трасту Аркадия Воложа и нескольким основателям компании. 89% – принадлежит публичным акционерам, и одна золотая акция – Фонду общественных интересов, куда входят Волож и топ-менеджеры компании.

Какой прогноз акций Яндекс после сентябрьского падения

На 30 сентября акции компании котировалась на уровне $64 за штуку. Прогноз по акциям Яндекс многих аналитиков после взрывного импульса 22 сентября и такого же падения – повторного подобного роста в ближайшие пару месяцев с большой вероятностью не будет.

Для покупки Тинькофф Банка может потребоваться увеличение капитала. В июне этого года «Яндекс» уже проводил дополнительный выпуск акций. Поэтому многие эксперты, делая прогноз на акции Яндекс, допускают, что такой импульсный рост активов – явление временное. 

Что касается рыночной оценки «Яндекс», отражающей оценку акций, то некоторые аналитики находят ее несколько завышенной. Сильную перекупленность они связывают с эффектом от разгона бумаг на фоне августовского ребалансировки индекса MSCI Russia, в который были включены акций «Яндекса». 

Прогноз стоимости акций Яндекс в этом случае базируется на новых инвестициях в компанию. Для «Яндекса» включение в индекс MSCI Russia означает привлечение к активам компании новых крупных инвесторов,  ориентированных на эти индексы. Например, фонды государственные пенсионные или хедж-фонды, которые по регламенту обязаны инвестировать в акции компаний, включенных в расчеты индикатора. С другой стороны, при выбывании компании из этого индекса, фонды избавляются от ее активов. Рынок живет по своим законам. 

В расчет MSCI Russia входят: Сбербанк, «Газпром», ЛУКОЙЛ, «Норникель», НОВАТЭК, «Татнефть», «Полюс», «Роснефть», «Полиметалл», «Магнит», X5 Retail Group, МТС, «Сургутнефтегаз», «Интер РАО», «Северсталь», «Московская биржа», НЛМК, АЛРОСА, «Фосагро», ВТБ и ММК.

Как пандемия влияет на уровень котировок акций Яндекс

Рыночная оценка компании «Яндекс» при появлении новости о покупке ею Тинькофф банка уже была достаточно высокой, и по мнению некоторых аналитиков – переоцененной. Акции Яндекс за три летних месяца уже выросли на 75%, а 2019 год компания завершила с выросшей на 37% выручкой. 

Восходящий тренд в последние почти четыре месяца в условиях кризиса, вызванного пандемией, у одних вызывает ряд вопросов. Другие считают его относительно устойчивым, как и работу всего ИТ-сектора. 

Если акции Яндекс перегреты, то какие перспективы оставлять их в портфеле

Акции российского технологического гиганта выглядят перегретыми, что не может не влиять на прогноз курса акций Яндекс. Хотя компания оценивается рынком как перспективная в долгосрочном ракурсе, сложно рассчитывать, что восходящий тренд в ближайшие несколько месяцев останется стабильным. Повышенные риски локальной коррекции были, есть и будут сопровождать такие активы, как акции. Но рассматривая прогноз по акциям Яндекс, выделим другой интересный момент. 

История «Яндекс» – это история про инвестиции в будущие перспективы. Инвесторам важны не текущие мультипликаторы эмитента, а ее технологические возможности и высокие темпы роста. Интересны в том числе и возможности токенизированных акций Яндекс. 

Хотя общая выручка за 2019 год у компании выросла на 37% относительно 2018 года, чистая прибыль снизилась на 75%. Несмотря на это в растущем бизнесе инвесторам интересно, чтобы компания реинвестировала прибыль – рентабельность проектов зависит от этого напрямую. К примеру, в начале года немецкий журнал «Der Aktionär» обращал внимание инвесторов на акции Яндекс из-за планов компании развивать сервисы в области пассажироперевозок.

Финансовый отчет компании показывает коэффициент P/E (текущая цена на прошлую прибыль) у «Яндекса» за 2019 год на уровне  71,8. Чем прибыль выше, тем коэффициент меньше. Аналитики ожидают, что этот показатель через пару лет может сильно уменьшиться, но рекомендуют больше смотреть на модель DCF (дисконтированные будущие денежные потоки).

Yandex N.V.
Изменение за день
18.91
Мин.: 18.91
Макс.: 18.91
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image