Прогноз цены на золото. Устоит ли уровень $1800

Содержание

• Итоги торгов
• Основные факторы
• Стоит ли покупать золото
• FAQ

В начале августа 2022 года стоимость золота неожиданно выросла — до уровня выше $1800 за тройскую унцию. Основной причиной увеличения котировок стала резкая реакция властей Китая на визит спикера палаты представителей США Нэнси Пелоси на Тайвань, который власти КНР считают своей территорией. Среди других факторов, оказывающих влияние на курс золота, эксперты называют опасение рецессии в мировой экономике и повышение ключевой ставки со стороны Федрезерва США. Предлагаем традиционный прогноз цены на золота.

Итоги торгов

По результатам торгов 3 августа стоимость золота перешла к снижению и опустилась ниже $1800 за тройскую унцию — примерно до $1785,25. Последний раз стоимость золота поднималась выше уровня $1800 за тройскую унцию в начале июля 2022 года.

Таким образом, драгоценный металл отыгрывает существенный рост, достигнутый на фоне визита спикера палаты представителей США Нэнси Пелоси на Тайвань. Власти Китая выступали резко против такого визита и даже пообещали ответить серьезными мерами, вплоть до военных в случае, если третий человек в американской вертикали власти все-таки прибудет на остров.

По мнению Поднебесной, первый за двадцать лет визит высокопоставленного представителя США нарушает принцип «одного Китая», которого пообещали придерживаться американские власти. Более того, КНР даже пообещала провести масштабные военные учения у границ острова. На этом фоне резко вырос спрос на защитные активы, к которым относится золото.

При этом на торгах 27 июля стоимость золота уже падала до рекордного минимума – $1680 за унцию, подобный курс наблюдался последний раз только 31 марта 2021 года, основной причиной снижения стало решение Европейского Центробанка об увеличении ставки впервые за 11 лет.

Основные факторы

Ключевым фактором, в долгосрочной перспективе влияющим на стоимость золота, остается возможность очередного повышения ключевой ставки со стороны Федеральной резервной системы США. По данным представителей ФРС, в ближайшее время ставка может быть повышена еще на 75 базисных пунктов, чтобы победить рекордную инфляцию на рынке США. Пока большинство аналитиков сходятся во мнении, что такое резкое решение, скорее всего, не понадобится.

Согласно исследованию CME Group, только 40% ожидают такого повышения в сентябре, однако стоит отметить, что ранее такую возможность допускали только 18% аналитиков. В свою очередь, как говорят 60% аналитиков, ставка будет повышена, но только на 50 базисных пунктов. Если регулятор действительно снизит темпы повышения ставки, это может привести к ослаблению американского доллара, а следовательно к росту цен на основные коммодитис, включая золото.

С начала года регулятор американского рынка уже три раза повышал ключевую ставку, которая в общей сложности подскочила на 150 базисных пунктов. Для сравнения, регулятор европейского рынка – Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил ставку только один раз, хотя и сразу на 50 базисных пунктов. Это во многом находит отражение в ставке купона по облигациям Госказначейства США, которая достигла 2,88% годовых. Для сравнения в Германии аналогичный показатель составляет 1,22%, во Франции – 1,8%, а в Греции – 1,75%. Во многом экономика США выглядит более привлекательно, чем положение Евросоюза, который последние месяцы находится в ожидании масштабного энергетического кризиса, связанного с нарушением поставок из России.

Среди основных активов, которые могут подорожать на фоне обострения отношений между США и Китаем, аналитики называют, помимо золота, облигации государственного долга США, японскую иену и швейцарский франк. Из-за ожидания геополитической напряженности и дальнейшей возможной эскалации военных действий серьезно упали уже азиатские индексы.

Еще один существенный фактор — ожидание масштабной рецессии на ключевых рынках. В частности, индекс деловой активности в еврозоне в целом, а также в отдельных странах: Италии, Германии, Испании, Франции – оказался ниже ожиданий. Похожая ситуация наблюдается и на рынке Китая.

Стоит ли покупать золото

Как показывает технический анализ цен на золото, если котировки сумеют закрепиться в диапазоне $1770-1780 за тройскую унцию, можно ждать последующего роста до отметки $1800-1850. Как заявили в своем исследовании аналитики Commerzbank, увеличение цен на золото может поспособствовать прекращению оттока средств из ETF.

С начала 2022 г. стоимость золота уже снизилась на 5%, при этом американский доллар за то же время укрепился на 11%. Во многом это связанные факты, так как золото относится к коммодитис, и его курс обратно пропорционален доллару США. В июле текущего года американская валюта укрепилась до самого сильного уровня за последние двадцать лет. При этом «желтый металл» упал до уровня $1700 за унцию, что стало абсолютным минимумом за полтора года.

Таким образом, конкурентом драгоценных металлов во многом выступает сам американский доллар, демонстрирующий тенденцию к резкому укреплению, что негативно влияет на прогноз цен на золото. Несмотря на рекордную за сорок лет инфляцию на рынке США, регулятор американского рынка делает максимум для усиления валюты. В такой ситуации инвесторы предпочитают просто инвестировать в американскую валюту или покупать гособлигации США.

Однако с другой стороны, если посмотреть в долгосрочной перспективе, золото находится в самой нижней точке за последние полтора года, и можно надеяться на разворот тренда, который поможет инвесторам получить прибыль. Более того, стоимость золота, номинированная в евро, с конца 2021 г. выросла на 5% за счет укрепления курса доллара к европейской валюте. В такой ситуации инвестиции в драгоценный металл можно по-прежнему считать привлекательными.

FAQ