Что такое количественное смягчение
Количественное смягчение — это разновидность монетарной политики, которую используют для создания новых денег с целью общего увеличения денежной массы
Что означает количественное смягчение
Количественное смягчение — это методика, которую использует центральный банк (ЦБ) в ситуации, когда другие инструменты увеличения денежной массы и кредитного потенциала банков уже не работают. Тогда ЦБ прибегает к количественному смягчению: оно позволяет увеличить денежную массу с помощью покупки государственных и других ценных бумаг у банков и прочих финансовых учреждений.
Покупка таких активов увеличивает кредитный потенциал и ликвидность банков. А их увеличение, в свою очередь, увеличит спрос. Следовательно, так можно стимулировать экономический рост и облегчать доступ к кредитам для индивидуальных заемщиков и бизнесов.
Когда применяют количественное смягчение
Количественное смягчение применяют, когда есть опасность того, что экономика впадет в рецессию, а также когда традиционные инструменты монетарной политики оказались неэффективными.
На самом деле, вновь созданные деньги вовсе не переходят из рук в руки. Вместо этого ЦБ кредитует резервы банков суммой от покупки ценных бумаг. ЦБ создает строго необходимое количество денег, и, следовательно, денежная масса в экономике увеличивается.
Эти вновь созданные деньги должны поддерживать экономический рост за счет поощрения расходов и инвестиций. А именно, в условиях низких процентных ставок у банков будет больше денег для кредитования индивидуальных клиентов и бизнес-клиентов. Повышение доступности кредитов должно увеличить уровень расходов и инвестиций компаний.
Что такое количественное смягчение
Эта методика стала особенно популярной после последнего финансового кризиса, который произошел в 2008 году. Такой метод позволяет увеличить доступность средств в экономике. Поскольку цена денег зависит от спроса и предложения, как и в случае с любыми другими товарами, любое увеличение предложения должно приводить к снижению цены.
Но где именно ЦБ берет деньги на такие покупки? Все просто: он создает цифровые деньги сам.
Когда процентные ставки снижаются до нуля или до уровня около нуля, ЦБ не может использовать традиционные инструменты для установления низких процентных ставок. И тогда самый доступный метод повышения экономической активности — это увеличение денежной массы с помощью количественного смягчения.
Хотя количественное смягчение неоднократно применялось ЦБ по всему миру после кризиса 2008 года, оно имеет и существенные минусы. Так, количественное смягчение может негативно влиять на инфляцию и создает опасность того, что частные лица и компании могут столкнуться с чрезмерным уровнем долга.
