Что такое своп на совокупный доход

Автор: Zoran Temelkov

Своп на совокупный доход — это финансовый инструмент, который позволяет двум сторонам обменяться доходом от базового актива

Что такое своп на совокупный доход                                 

Что означает своп на совокупный доход

Своп на совокупный доход — это финансовый инструмент, который позволяет одной стороне получить доход от движения цены базового актива, а второй — плавающую или фиксированную процентную ставку

Базовым активом в этом случае может быть облигация, кредит, индекс, товар или капитал. Стороны, заключившие соглашение об обмене совокупным доходом, считаются плательщиками и получателями совокупного дохода. Свопы совокупного дохода популярны среди хедж-фондов, банков, страховых компаний и других видов фондов.

Когда заключается соглашение о свопе на совокупный доход, одна из сторон (получатель) имеет доход от актива, не владея им напрямую. Доход также можно получить от повышения цен на базовый актив, от дивидендов или других платежей, связанных с ним.

С помощью этого финансового инструмента плательщики, которые владеют активом, могут защитить себя от возможного снижения его стоимости в будущем. При этом они обязаны выплачивать получателю средства после любого повышения цены. Получатель при этом извлекает  прибыль из движения цены базового актива, не являясь его фактическим владельцем. То есть ему не нужно инвестировать большую суммы денег, чтобы купить актив и получить от него прибыль. Например, инвестор может получить доход, вкладывая незначительные суммы и выплачивая ставку Лондонскую межбанковскую ставку предложения (или ЛИБОР, эталон для расчетов в Лондоне) или любую другую предопределенную ставку.

Приведем пример. Две стороны заключают соглашение о свопе на совокупный доход. По договору сторона А получает ставку ЛИБОР плюс 1 процентный спред. Сторона B будет получать доход от актива на сумму 500 000 евро Это означает, что у стороны B есть риск в размере 500 000 евро по активу, которым она фактически не владеет. 

Предположим, что стоимость индекса выросла на 9%, в то время как ставка ЛИБОР составляет 3%. В этом случае сторона A заплатит 9% от 500 000 евро стороне B, а сторона B заплатит 4% стороне A. Тогда совокупный доход, полученный стороной B, составит 9%-4%=5%,  что равно 25 000 евро (5% x 500 000 евро).

Какие риски связаны со свопом на совокупный доход

Существуют значительные риски, связанные с этим финансовым инструментом. Риск для получателя заключается в том, что стоимость базового актива может существенно снизиться. При вынужденной выплате любой амортизации стоимости актива инвесторы могут понести убытки.

Та же сторона, которая выплачивает проценты, рискует столкнуться с тем, что получатель попросту не сможет расплатиться, если цена его актива резко просядет.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image