Что такое казначейские облигации США

Редактор: Nina Aristova
• Обновлено

Объясняем, что такое казначейские облигации США — один из самых безопасных финансовых инструментов на мировом рынке

Что такое казначейские облигации США                                 

Казначейские облигации США — один из самых безопасных финансовых инструментов на мировом рынке. Объясняем, что они из себя представляют, почему они связаны с низкой долей риска и как в них можно инвестировать.

Содержание

Что такое облигация


Облигация — это ценная бумага, которая подтверждает, что вы дали государству, компании или муниципальному образованию деньги в долг, а вам их обязуются вернуть в определенный срок с процентами.

Облигации бывают:

  • государственные — если вы дали в долг правительству страны;

  • муниципальные — если вы дали в долг муниципалитету или региональному правительству;

  • корпоративные — если вы дали в долг компании или корпорации.

Что такое казначейские облигации США

Казначейские облигации (T-облигации или T-bonds на английском) — это государственные долговые ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов США (Казначейством США) через Бюро фискальных услуг (англ. Bureau of the Fiscal Service). Т-облигации приносят периодические проценты до погашения, после чего владельцу выплачивается номинальная сумма, равная основной сумме долга.

Существуют четыре вида казначейских ценных бумаг, выпускаемых Минфином США для финансирования деятельности американского правительства:

  • Краткосрочные казначейские векселя (Bills);

  • Среднесрочные казначейские облигации (Notes);

  • Долгосрочные казначейские облигации (Bonds);

  • Казначейские облигации, защищенные от инфляции (TIPS).

Эти ценные бумаги различаются по срокам погашения и купонным выплатам — процентам, которые американское правительство платит инвесторам за использование их средств.

Как работают казначейские облигации 

Когда правительство США выпускает новые облигации, их обычно продают через аукцион. Каждая казначейская облигация имеет номинальную стоимость не менее $1000. Ставка купона облигации определяет долю процентов, которую владелец будет получать раз в год, а дата погашения указывает, когда номинальная стоимость облигации будет возвращена в полном объеме.

Срок погашения у американских казначейских облигаций обычно высокий — от 10 до 30 лет.

Инвесторам выплачивают проценты (купоны) два раза в год. Такие вложения почти не несут риска, так как почти нет шансов, что правительство США не выполнит свои обязательства по выплатам долгов.

Инвесторы могут продавать свои облигации друг другу. Цены на вторичных рынках обычно колеблются — это означает, что облигация стоимостью $1000, которую выпустили в 2001 году, может в конечном итоге продаться дороже (или дешевле) номинала. Стоимость обычно определяется тем, насколько выгодными были купонные ставки на момент ее приобретения по сравнению с новыми облигациями. Если облигация 2001 года предлагает более высокие ежегодные выплаты, чем облигация 2022 года, то и стоить она будет дороже $1000. Если выплаты ниже актуальных, стоимость облигаций будет понижаться.

При покупке облигаций инвесторы также должны учитывать инфляцию — устойчивый рост общего уровня цен. К примеру, в 2001 году $1000 была вполне значительной суммой денег, но из-за повышения цен и ежегодной инфляции все изменилось — теперь у этой суммы уже нет такой покупательной способности. Инфляция может нивелировать те скромные доходы, которые инвестор получает через казначейские облигации.

Облигации как инструменты с фиксированным доходом также используются другими правительствами по всему миру. Впрочем, если у страны низкий кредитный рейтинг, такие бумаги могут быть более рискованными для инвестирования — это означает, что существует высокая вероятность, что правительство, выпустившие долговые бумаги, не сможет по ним расплатиться. Ситуация, когда правительство не может рассчитаться с кредиторами, называется дефолтом.

Почему казначейские облигации США — безопасное вложение

Казначейские облигации обеспечены «полнотой веры и кредитоспособности» правительства США — поэтому риск дефолта по этим ценным бумагам практически отсутствует. С момента создания Соединенных Штатов Америки в 1776 году Казначейство этой страны никогда не отказывало своим кредиторам в выплате долга.

Доходность у американских казначейских облигаций обычно низкая, так как это один из самых безопасных финансовых инструментов на рынке. В феврале 2022 года доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 2%.

Первая и главная причина, по которой американские казначейские облигации считаются надежными инвестициями, заключается в том, что при покупке казначейского векселя, облигации или ноты правительство США гарантирует вам возврат номинальной стоимости ваших инвестиций, если вы держите их до даты погашения.

Инвесторы также склонны покупать казначейские облигации во время экономического спада. Так как во время рецессии цены падают, доходность американских гособлигаций, как правило, увеличивается. Когда экономика начинает восстанавливаться, и рыночные процентные ставки растут, инвесторы, как правило, отказываются от казначейских облигаций, поскольку цены на них начинают падать.

Риски вложения в казначейские облигации США

Стоит отметить, что гарантии со стороны американского правительства и стабильность американской экономики не означают, что эти ценные бумаги полностью лишены риска.

Владение этими облигациями сопряжено с некоторыми рисками, такими как инфляция, изменение процентных ставок и издержки упущенной выгоды (opportunity cost).

Риск инфляции

Если повышается уровень инфляции (устойчивого роста цен на товары и услуги), то стоимость казначейских облигаций может снизиться.

Допустим, вы владеете казначейской облигацией, по которой выплачиваются проценты в размере 3,32%. Если уровень инфляции повысится до 4%, то ставка по вашей инвестиции не будет соответствовать уровню инфляции. Иными словами, стоимость денег, которые вы вложили в облигацию, снизится. Вы получите свою основную сумму после погашения облигации, но она будет иметь меньшую покупательную способность, чем на момент покупки ценной бумаги.

Риск изменения процентных ставок

Второй значимый риск владения американских казначейских облигаций — это риск изменения процентных ставок. Если вы держите ценную бумагу до погашения, риск изменения процентных ставок на вас не влияет — вы получите обратно всю основную сумму по истечении срока погашения. Но если вы продадите казначейскую облигацию до наступления этого срока, то вы можете не вернуть изначально вложенные деньги.

Помните, что цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок — когда одна из них растет, другая падает. Например, если два года назад вы приобрели 4%-ную казначейскую облигацию, процентные ставки могли вырасти, и аналогичная казначейская облигация может выплачивать уже 5% годовых. 4%-ная казначейская облигация будет продаваться со скидкой и, скорее всего, не вернет вам изначально вложенную сумму.

Упущенная выгода

Казначейские облигации США настолько безопасны, что они привлекают инвесторов даже с низкими процентными ставками. В результате доходность американских казначейских облигаций часто ниже безопасных корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом — это не приводит к потере капитала, но инвестор теряет возможность получить более высокий доход от другой инвестиции.

Если вы инвестируете в казначейские облигации США, то чаще всего вы могли бы получить большую прибыль от покупки облигации с похожим уровнем безопасности.

В этом заключается один из самых больших рисков для инвесторов в американские гособлигации — инвесторы настолько хотят избежать риска, что вкладывают слишком много средств в казначейские облигации с низкой процентной ставкой и тем самым упускают более перспективные инвестиционные возможности.

Как купить казначейские облигации США

Американские казначейские облигации можно купить на фондовом рынке — это такой же финансовый инструмент, как акции или фьючерсы на сырьевые товары. Вы можете инвестировать в них напрямую, а также через биржевой фонд (ETF – exchange-traded fund), который «упаковывает» в себя государственные облигации разных стран. Для торговли облигациями на бирже вам понадобится брокер или доверительный управляющий.

На Currency.com вы можете получить доступ к облигациям без посредника — через самостоятельную торговлю ETF и другими токенизированными продуктами. 

FAQ

Казначейские облигации (T-bonds) — это один из четырех видов долговых обязательств, выпускаемых Министерством финансов США для финансирования деятельности американского правительства.

Доходность у американских казначейских облигаций обычно низкая, так как это один из самых безопасных финансовых инструментов на рынке. В феврале 2022 года доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 2%.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
iPhone Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image
Торгуйте токенизированными акциями, индексами, товарами и валютами с использованием криптовалют и фиата
iMac Image