Dự báo giá cổ phiếu GSK: Tại sao phân tách công ty?

By Connor Sephton

Dự báo giá cổ phiếu GSK đang phản ứng với các kế hoạch phân tách mảng chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng và dược phẩm, bên cạnh việc CEO phải đối mặt trước sự phản đối từ nhà đầu tư chủ động.

Trong dự báo này

Sau hai năm rưỡi kể từ khi công bố kế hoạch, GlaxoSmithKline (GSK) đã xác nhận rằng hoạt động kinh doanh dược phẩm của họ sẽ tách khỏi mảng chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng, sau đó được chuyển thành một công ty niêm yết riêng.

Điều này diễn ra sau một thời gian cố gắng cho cổ phiếu GSK. GSK là công ty vắc-xin lớn nhất thế giới về mặt doanh thu, nhưng lại tụt hậu so với các đối thủ trong cuộc đua phát triển vắc-xin phòng dịch bệnh vi-rút corona. Trong khi Pfizer, AstraZeneca và Moderna là những thương hiệu đã thành công đưa vắc-xin Covid-19 ra thị trường thì GSK lại đang tụt hậu. Các thử nghiệm giai đoạn 3 cho ứng cử viên vắc-xin của công ty này chỉ mới bắt đầu vào cuối tháng 5/2021, và nếu thuận lợi, sản phẩm của họ chỉ có thể được chấp thuận để sử dụng rộng rãi vào cuối năm nay.

Giá cổ phiếu GSK cũng bị lu mờ bởi số bệnh nhân trì hoãn các trị liệu tự chọn gia tăng đột biến, và điều này càng trở nên trầm trọng hơn bởi ảnh hưởng của đại dịch vi-rút corona. Tính đến ngày 12/07, giá cổ phiếu của GSK đã giảm 9.9% trong vòng 12 tháng, dẫn đến mức giá 1,439p. Trong cùng kỳ, cổ phiếu của Pfizer đã tăng 20% và AstraZeneca khiêm tốn hơn với mức 2.3%.

Phân tích cổ phiếu GlaxoSmithKline cho thấy những thách thức khác khi nói đến nghiên cứu và sự phát triển. Doanh thu lên tới 3 tỷ bảng Anh dự kiến sẽ tiêu tan khi GSK mất độc quyền bằng sáng chế đối với thuốc điều trị HIV dolutegravir trong thời gian sáu năm. Vấn đề càng trở nên phức tạp hơn khi một số loại thuốc nổi tiếng đã được đưa vào thử nghiệm. Điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty trong trung hạn đến dài hạn.

Sự phân tách có ý nghĩa gì

Giá cổ phiếu của GSK đã tăng khoảng 1% sau khi kế hoạch “spin-off” mảng kinh doanh tiêu dùng được công bố. Hãy nghiên cứu sâu hơn một chút về những gì mà điều này sẽ liên quan đến.

Các mục tiêu đầy tham vọng đã được thiết lập cho “New GSK” - tên của mảng dược phẩm mới vừa được phân tách. Mảng này vẫn sẽ nằm dưới sự điều hành của giám đốc điều hành Emma Walmsley. Các nhà đầu tư đã được khuyến cáo rằng công ty sẽ đặt mục tiêu tăng trưởng doanh số 5% và tăng trưởng lợi nhuận hoạt động 10% từ nay đến năm 2025.

Công ty muốn tác động tích cực đến sức khỏe của hơn 2.5 tỷ người trong thập kỷ tới. GSK cho biết, sự phân tách được mong đợi là sẽ tạo ra một "công ty mới hàng đầu thế giới trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng", với việc tách nhánh dự kiến sẽ được xác nhận vào giữa năm sau. Các nhãn hiệu của GSK bao gồm các dòng kem đánh răng (Sensodyne và Aquafresh), các sản phẩm hỗ trợ cai thuốc lá (Nicorette và Nicotinell) và các nhãn hiệu giảm đau (Panadol và Advin).

Công ty hướng-đến-người-tiêu-dùng mới này sẽ là nơi có danh mục đầu tư - thứ đã sinh ra 10 tỷ bảng Anh doanh thu hàng năm vào năm ngoái và "có vị trí tốt để tăng trưởng hơn nữa". GSK sở hữu 68% cổ phần trong mảng chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng. Trong số này, 80% giá trị từ sự phân tách sẽ được trả lại cho các cổ đông, nhưng New GSK có kế hoạch tiếp tục nắm giữ 20% còn lại. Pfizer, công ty sở hữu 32% cổ phần còn lại trong mảng kinh doanh này dường như cũng đang chuẩn bị hành động cho “một lối ra”.

Cổ phiếu GSK cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi đáng kể trong việc chi trả cổ tức. Cổ tức đứng ở mức 80 điểm cho cả năm 2021, nhưng dự kiến sẽ giảm xuống còn 45 điểm vào năm 2023.

Phản hồi của nhà đầu tư

Nhiều bất ổn xung quanh cổ phiếu GSK đến từ các nhà đầu tư chủ động tại Elliott Management, do Paul Singer dẫn đầu. Trong một bức thư dài, Elliott hoan nghênh việc phân tách công ty, nhưng cảnh báo rằng GSK đã "kém hiệu quả trong nhiều năm, về cả hoạt động lẫn tài chính". Điều đó khiến người ta nghĩ rằng Walmsley nên được buộc phải nộp đơn lại cho công việc của cô ấy sau khi tách nhánh doanh nghiệp.

Những dự liệu này đã bị GSK bác bỏ như sau:

"Hội đồng quản trị tin tưởng mạnh mẽ rằng Emma Walmsley là người lãnh đạo phù hợp của New GSK cũng như hoàn toàn ủng hộ các hành động được thực hiện bởi cô ấy và đội ngũ quản lý, tất cả đều phải tuân theo các đánh giá nghiêm ngặt về hiệu suất."

Quyết định của Elliott Management về việc thu hồi số cổ phần trị giá hàng tỷ bảng Anh đã dấy lên hồi chuông cảnh báo. Hồi tháng 5, tờ The Times ở London đưa tin rằng chính phủ Anh lo ngại về khoản đầu tư đến mức đã yêu cầu các quan chức theo dõi tình hình. Điều này dựa trên lo ngại rằng Elliott có thể tìm cách sắp đặt việc bán doanh nghiệp dược phẩm của GSK.

Với nhóm điều hành 11 trang web trên khắp Vương quốc Anh, một số chính trị gia đã nói với báo chí rằng công ty là một phần quan trọng trong cơ chế dược phẩm của đất nước, trong khi người đứng đầu Ủy ban lựa chọn doanh nghiệp cộng đồng mô tả năng lực của GSK là "quan trọng đối với an ninh quốc gia của chúng tôi".

Vẫn còn phải xem liệu có một đối thủ nào trong ngành chuyển sang thu mua bên mảng chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng hay không. Nhưng bất kỳ lời đề nghị nào từ những công ty như Johnson & Johnson đều có thể thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý.

Dự báo chứng khoán GSK: điều gì kế tiếp?

Có nhiều ý kiến trái chiều xoay quanh dự báo giá cổ phiếu GSK trong 12 tháng tới. Những lời bàn tán về các đề nghị tiếp quản hoặc thất bại từ sự can thiệp của các nhà đầu tư chủ động có thể có ảnh hưởng, cùng với bất kỳ thời điểm đột phá nào của GSK trong cuộc chạy đua đưa vắc-xin vi-rút corona ra thị trường.

Nhắc đến dự báo cổ phiếu GSK năm 2021, một ước tính cấp thấp chỉ ra rằng giá cổ phiếu Glaxo sẽ giảm 12.9% trong năm tới, xuống còn 1,250p. Ở đầu kia của thang đo, dự báo cao cấp dự đoán mức tăng 39.4% lên 2,000p - mức chưa từng thấy trong vòng 20 năm qua. Trong khi đó, dự báo cổ phiếu GSK trung bình ở mức 1,500 điểm, mức tăng khiêm tốn 4.5% so với mức cổ phiếu đã đạt được vào ngày 12/7.

FAQs - Các câu hỏi thường gặp

Cổ phiếu GSK đã giảm 9.9% trong 12 tháng tính đến ngày 12/7 và 12.9% trong vòng 5 năm qua.

Giám đốc điều hành của công ty, Emma Walmsley, gần đây đã thừa nhận: "Tôi ý thức được rằng cổ phiếu GSK đã hoạt động kém hiệu quả trong một thời gian dài."

Glaxo Smith Kline đã bị tụt hậu so với các đối thủ khi nói đến lợi nhuận của cổ đông trong 4 năm qua. Đại dịch vi-rút corona đã không giúp được gì, vì điều này đã làm gián đoạn các chương trình tiêm chủng thông thường.

Theo Financial Times, có 5 nhà phân tích đánh giá nên mua cổ phiếu GSK; 6 người cho rằng giá cổ phiếu của Glaxo có tiềm năng tăng cao hơn thị trường trong 12 tháng tới; 16 người cho rằng cổ phiếu này sẽ giữ nguyên thứ hạng; và 2 người nói rằng cổ phiếu GSK sẽ hoạt động kém hiệu quả. Không có xếp hạng giá bán.

Currency.com cung cấp cổ phiếu GSK ở dạng mã hóa, cho phép bạn tiếp cận với giá cổ phiếu mà không cần sở hữu chứng khoán cơ sở. Điều này mang lại cho bạn cơ hội tham gia vào các vị thế bán nếu bạn tin rằng mức giá sẽ giảm.

The material provided on this website is for information purposes only and should not be regarded as investment research or investment advice. Any opinion that may be provided on this page is a subjective point of view of the author and does not constitute a recommendation by Currency Com Bel LLC or its partners. We do not make any endorsements or warranty on the accuracy or completeness of the information that is provided on this page. By relying on the information on this page, you acknowledge that you are acting knowingly and independently and that you accept all the risks involved.
iPhone Image
Giao dịch các cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa và cặp FX được token hóa với tiền điện tử hoặc tiền pháp định
iMac Image
Giao dịch các cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa và cặp FX được token hóa với tiền điện tử hoặc tiền pháp định
iMac Image